光通信，重点分析10家有代表性的企业。信息整理如下：
1. 中际旭创 * 核心定位：全球光模块“一哥”，英伟达与谷歌的核心供应商。* 详细分析：作为行业绝对龙头，中际旭创在800G和1.6T高速光模块领域拥有统治级的市场份额。公司深度绑定北美云厂商，业绩确定性最强。2025年前三季度归母净利润已超71亿元，同比增长90%以上，证明了其在AI军备竞赛中“卖铲人”的绝对地位。在OFC 2026上，公司展示了面向下一代AI集群的解决方案，继续领跑行业。
2. 新易盛 * 核心定位：光模块“增速王”，LPO（线性驱动可插拔光学）技术先锋。* 详细分析：新易盛是光模块“三剑客”中弹性最大的标的。公司在LPO技术上布局领先，该技术能显著降低功耗和时延，非常适合AI集群。2025年前三季度净利润同比增长高达284%，增速惊人。随着1.6T产品的良率提升和海外客户的拓展，其业绩爆发力极强。
3. 天孚通信 * 核心定位：光器件“卖铲人”，CPO产业链核心受益者。* 详细分析：不同于模块厂直接面对终端价格战，天孚通信位于产业链上游，提供光引擎、FAU等核心器件，毛利率极高且稳定。作为英伟达CPO供应链的核心供应商，天孚通信是“无论谁做模块，都得用我器件”的隐形冠军。2025年前三季度净利润同比增长50%，业绩稳健性优于纯组装厂。
4. 光迅科技 * 核心定位：全产业链“国家队”，光芯片自研能力突出。* 详细分析：背靠中国信科集团，光迅科技是国内极少数具备“芯片-器件-模块”垂直整合能力的厂商。在OFC 2026期间，公司展示了其在光电子芯片领域的深厚积累。近期股价表现强势，是光通信板块中具备“自主可控”逻辑的核心标的。
5. 华工科技 * 核心定位：数通与电信双轮驱动，6G与光通信融合先锋。* 详细分析：华工科技不仅在光模块领域（尤其是400G/800G）占据重要份额，还在MWC 2026上发布了全球领先的6G卫星通信光模块。公司兼具“算力”与“6G”双重热门概念，且与华为等国内巨头合作紧密，是兼顾短期业绩与长期技术储备的优质资产。
6. 源杰科技 * 核心定位：高端光芯片“破冰者”，国产替代急先锋。* 详细分析：光芯片是光模块成本占比最高的部分，也是被“卡脖子”最严重的环节。源杰科技在高速率EML（电吸收调制激光器）芯片上实现了重大突破，是国产替代的核心希望。随着AI对高速光模块需求的爆发，上游高端芯片的供需缺口将长期存在，源杰科技具备极高的稀缺性。
7. 长光华芯 * 核心定位：高功率激光芯片龙头，切入光通信与激光雷达。* 详细分析：公司原为工业激光芯片龙头，现已成功拓展至光通信领域。在全球高端SiGe代工产能（如以色列高塔半导体）受阻的背景下，长光华芯作为国内掌握高端GaAs和InP代工能力的企业，有望承接全球光模块客户的转单，成为保障供应链安全的首选考察对象。
8. 烽火通信 * 核心定位：光传输设备“国家队”，算力网络基石。* 详细分析：作为国内光传输设备的双寡头之一（另一为华为），烽火通信直接受益于运营商“东数西算”和智算中心建设。虽然其营收增速不如上游器件厂快，但胜在稳健和低估。公司2025年三季报归母净利润同比增长超30%，且市盈率相对合理，是防御性较好的配置选择。
9. 亨通光电 * 核心定位：光纤光缆+海洋通信双龙头。* 详细分析：除了传统的光纤光缆业务受益于行业量价回升外，亨通光电在海洋通信（海底光缆）领域具备全球竞争力。随着AI算力向全球延伸，跨洋数据传输需求激增，海底光缆成为新的增长点。公司业绩稳健，估值具有吸引力。
10. 太辰光 * 核心定位：光连接“隐形冠军”，CPO高密度连接核心。* 详细分析：CPO技术需要极高密度的光纤连接，太辰光专注于光纤连接器、陶瓷插芯等无源器件，是CPO架构中不可或缺的一环。作为海外大客户（如康宁、科慕）的重要供应商，公司在光被动元件领域拥有极高的市占率，将直接受益于CPO技术的规模化落地。
注：以上信息基于最新市场资料整理，仅供参考，不构成绝对的投资承诺。股市有风险，入市需谨慎。
