李国庆：我从内心佩服于东来，但他这样分钱，我是头一回见！ 今天晚上，李国庆专门发视频，用商业的方式给大家分析了一下于东来分这40亿，对于企业到底好不好，他从以下几个方面分析: 首先，他是发自内心的敬佩于东来这个人，因为他看到于东来把公司40亿左右的利润全部都分了，而他本人只分得了5%左右，这种行为，不管是在慈善界，还是在商业界都不是常规的操作，所以她才给大家分析一下，他这样做，对企业来说，尤其是对胖东来的长期发展来说，到底是不是好事！ 接下来他分析说，于东来这样操作之后，那么这个公司从本质上就变成了一个员工持股的公司，因为他自己只占5%，电影，因为这种操作才让他觉得于东来这个人在他心目当中不是一个商人的形象，而是接近于不能说的一个敬词的形象。 他说自己从小就学习商业知识，本质上也是去造福更多的人，而不是单纯的只是想为了自己，虽然他也做公益，但本质上自己还是一个商人，正因为如此，他才是发自内心的对于东来尊重，因为他自己拿这么少的钱，给员工分利润，这种模式已经持续差不多20年了。 但是这一次他们把奖金比例，变成了股份分配，这样就变成了大家都有股份，股权就高度的分散了，这种股权设计对企业是好是坏，这才是他想给大家说的，他认为这种方法从企业的长期发展来快，恐怕是弊大于利，他的理由如下: 首先是于东来本人，是这个公司的创建者和推动者，说通俗一点就是这个公司的发动机，虽然他现在已经退休了，但实际上，他还是这个公司的管理者，所以他现在这种分配模式基本上是有10个店长，每个人能够拿到2000万，助理店长等等依次往下拿，基本实现了按利润分配这种模式。 他认为这种分配模式是没有问题的，因为每年可以根据岗位来调，问题就在于把这种模式如果转换成了股权比例，在他看来，这就有问题了！ 他给大家普及到，股权制的核心其实是决策权和管理权，所以现在于东来本人个人的占股这么低，时间越长，个人的影响力也会降低，因为决定一件事情的时候，董事会完了就会经过股东大会，这个时候这个公司的股权高度分散，而于东来本人占股这么少，李国庆认为这是一个比较大的问题。 虽然现在于东来已经退休了，他充分的信任自己带的那些徒弟和管理者，可是本质上现在这个公司的股权依然在分散，这些人他们的补权，如果五个人超过了51%，那么这个企业的治理就会出现一些比较大的问题。 第二个存在的问题是按照今天持有的钱，最终变成了股份，本质是按贡献给他们认购权，如果认购完了，那么今后公司来了新的有能干的人，他们如果要来分，这些管理层会认可把大家的比例稀释吗？ 如果现有的人员离开了这个公司，尤其是这些关键岗位的管理层，那么他们曾经的股权应该该怎么去交易，以什么样的价格，新股权又该如何流动？ 更重要的问题是，于东来看中的徒弟，如果在某一天，他的个人兴趣也发生了偏移，比如他也想做慈善，这个时候他想离开这个公司，那么他曾经的股权他如果想卖的话，是不是能够做到让团队的老股东优先来购买，但是如果有一批人占股足够的高，他们想卖的时候，现在很多人都拿不出这么多钱去买他们的股份，这个时候该怎么办，所以李国庆认为股权是决定了公司的治理和发展。 不过现在于东来身体力行了这么多年，他对这方面应该有比较通透的考虑，估计他设置了几个暗道，比如超级投票权，虽然他的占股比较小，但是他有了这个权利之后，一票就可以顶10票，那也等于拿到了超过50%的投票权。 如果更高一点，一票等于12票14票 ，那么就拿到了75%的投票权，李国庆认为以上这3点设计是比较重要的。其实就是员工的股权交易，就像上面说的要老股东有优先交易权，如果他们买不动的话，那也要超过三分之一的人，想把这个股份卖给外面的投资人，那个问题就来了！ 这种交易会发生吗，这种交易会被允许吗，所以这个时候就应该有一个限制性的投票！现在员工对他尊重，怎么设置都对，但是从制度设计的层面来说，这些东西在现在就应该设计出来。 这就是管理层针对员工的业绩考核，现在是董事会决定，董事会后面还是股东大会，今后怎么继续用这种股权激励的方式，想现在这样形成一个良性的激励机制，也是现在需要解决的一个问题。 所以如果用于东来的这一套自律他律的方式，来挑战现在传统的市场模式，和股权结构以及现代管理制度，到底谁更有效估计还得要有时间来证明。 但是李国庆认为，不管怎么说，现在应该把这些将来可能存在的问题在制度上给设计到才比较好，尤其是对企业的长期发展来说。
