数据中心【供电变压器】核心龙头（前6家）1. 特变电工（600089）全球变压器龙头，数据中心高容量变压器市占率领先。- 市占：数据中心高容量特高压/整流变压器市占率20%+；特高压整体市占率超45%。- 优势：全产业链覆盖（含硅钢），深度参与东数西算；2025年8月中标沙特164亿元超高压项目。- 订单：AI数据中心专用整流变排产至2026年9月；2026年国网、南网意向订单超300亿元；北美AI超算核心供应商。2. 金盘科技（688676）全球干式变压器龙头，AI数据中心专用变市占领先。- 市占：全球干式变压器市占率25.5%+；国内智算中心变压器26%；北美AIDC约25%；字节跳动AI数据中心全球唯一变压器供应商。- 技术：液冷变压器损耗降低60%；国内首台10kV/2.4MW全碳化硅固态变压器样机落地，效率超98%，计划2026年量产。- 客户：深度绑定微软、谷歌、亚马逊，北美800V HVDC订单占比超40%。3. 中国西电（601179）央企国家队，A股唯一兆瓦级固态变压器商用企业。- 市占：数据中心固态变压器（SST）市占率30%+，国内高端SST市占60%+。- 优势：2.4MW级SST已在贵安东数西算枢纽投运，效率98.5%、节省空间63%；主导SST国标制定。- 壁垒：特高压“国家队”，参与国内80%+特高压工程；纳米晶磁芯损耗降低40%。4. 伊戈尔（002922）数据中心移相变压器全球绝对龙头。- 市占：移相变压器全球市占率75%+（细分垄断）。- 优势：良率99.2%，成本较行业低8%；为台达、维谛提供巴拿马电源核心部件；2025年中标台达日本AIDC项目5亿元。- 产能：墨西哥、越南基地投产，全球交付能力强化；2025年三季度单季盈利翻倍。5. 四方股份（601126）固态变压器技术标杆，数据中心SST订单领先。- 市占：数据中心SST市占率20%+，国内中压大功率SST唯一规模化量产企业。- 优势：系统效率98.5%，线损降30%；适配英伟达800V HVDC，参与标准制定；SST订单储备超30亿元。- 订单：2025年中标张家口阿里、中国移动数据中心项目，全年SST收入有望突破50亿元。6. 新特电气（301120）维谛液冷电源核心磁集成供应商。- 市占：液冷HVDC整流模块磁集成变&电抗器市占率15%+；维谛液冷HVDC中国唯一磁集成伙伴。- 订单：锁定维谛150亿元液冷HVDC大单中40%份额，对应约60亿元，配套英伟达NVL72机柜。- 技术：磁集成打破海外垄断，支持10kV转800V直流，适配高功率液冷机柜。内容基于公开信息梳理，不构成投资建议。
