光通信模块概念：10家核心企业深度拆解1. 中际旭创（300308，约6175亿）全球高速光模块绝对龙头，800G/1.6T全球市占领先，英伟达GB200核心供应商；硅光与CPO技术领跑、1.6T良率行业顶尖，数通+电信双轮驱动，板块压舱标的，业绩确定性与弹性兼备。2. 新易盛（300502，约3878亿）全球全场景光模块龙头，覆盖10G—1.6T全速率，海外云商客户优质，硅光模块批量出货，成本与良率优势突出；全球化布局+高端放量，成长韧性充足。3. 天孚通信（300394，约2565亿）光器件/光引擎隐形冠军，CPO核心受益；高速光引擎、隔离器、连接器全球领先，深度绑定头部模块厂，毛利率居行业高位；无源+有源协同，算力互联刚需核心。4. 环旭电子（601231，约931亿）光模块SiP封装龙头，高端模块封装与测试能力顶尖，服务海外大厂；封装技术平移赋能高速量产，制造壁垒+客户粘性，行业扩产优先受益。5. 华工科技（000988，约720亿）光芯片+模块全栈龙头，EML/DFB芯片自研，数通与电信模块双强；CPO与硅光布局完善，国产替代空间大，芯片自主+垂直整合，技术壁垒深厚。6. 光迅科技（002281，约584亿）央企背景全产业链龙头，光芯片、器件、模块一体化；电信市场优势稳固，数通高端突破，硅光与CPO稳步推进；国企资源+技术积累，防御性与成长性双优。7. 长飞光纤（601869，约448亿）光纤光缆+光模块协同龙头，光纤全球第一，模块与光器件配套完善；算力网络与传输基建共振，全链路配套+规模优势，业绩稳健。8. 永鼎股份（600105，约405亿）光芯片+模块+线缆一体化，光芯片自研突破，高速模块放量；算力基建与东数西算核心受益，全链条布局+成本优势，弹性充足。9. 剑桥科技（603083，约356亿）高速数通模块黑马，800G/1.6T批量交付，海外云商订单爆发，聚焦高端算力场景，业绩弹性显著；小市值高弹性，高端迭代核心受益。10. 光库科技（300620，约473亿）铌酸锂调制器龙头，高速光模块核心组件稀缺标的，硅光与CPO配套关键；技术垄断+高毛利，高端模块放量直接受益，细分赛道隐形冠军、壁垒突出。行业核心逻辑与配置主线- AI算力+云厂商双驱动：2026年800G/1.6T需求爆发，CPO/LPO加速落地，行业增速超40%，高速模块与核心器件量价齐升。- 产业链分工清晰：光模块（高弹性）→光引擎/器件（高确定性）→光芯片（高壁垒）→封装/配套（稳增长），各环节协同放量。- 格局高度集中：高速模块CR3超60%，芯片与器件CR3超70%，技术、专利、客户构筑高壁垒，龙头持续领跑。- 国产主导全球：中国企业占据全球70%+份额，芯片与硅光自主可控，供应链优势难以复制。- 配置方向：高速模块（中际旭创、新易盛、剑桥科技）；光引擎/器件（天孚通信、光库科技）；光芯片（华工科技、光迅科技）；封装/协同（环旭电子、长飞光纤、永鼎股份）。风险提示：技术迭代不及预期、价格竞争加剧、海外贸易壁垒、客户集中、需求波动。本文不构成投资建议。
