央行2月13日将开展10000亿元买断式逆回购操作，单日规模创三年新高。这一举动引发市场对"放水"的猜测，但真相没那么简单。当前银行体系流动性面临多重压力：春节后企业开工资金需求上升、地方债发行提速、MLF到期量较大。万亿逆回购主要是为了对冲短期流动性缺口，并非全面宽松。 值得注意的是，"买断式"逆回购意味着央行直接买入债券，比普通逆回购释放的流动性更持久。这传递出政策层"稳货币"而非"宽货币"的信号：既要保持流动性合理充裕，又要防止资金空转套利。对股市债市而言，短期利好情绪，但中长期仍需看经济复苏的实际数据。
