光纤板块12家核心企业深度分析1. 长飞光纤核心逻辑：全球光纤光缆绝对龙头，预制棒产能位居世界第一，空芯光纤技术与商用化进程行业领先，是AI算力网络建设核心受益标的。技术壁垒：掌握三大预制棒核心技术，光棒自给率达100%；空芯光纤商用损耗低至0.089dB/km，独家中标中国移动、中国电信商用项目，已切入微软、谷歌供应链体系。业绩弹性：2025年G.652.D光纤价格上涨80%-100%，高端AI光纤涨价30%-150%；2026年空芯光纤营收增速预计超120%，毛利率突破50%。2. 亨通光电核心逻辑：光纤与海缆双领域龙头，G.654.E超低损耗光纤技术优势显著，海外订单储备充裕，秉持“通信+能源”双轮驱动发展战略。技术壁垒：光棒自给率超90%，AI专用光纤满产供货北美云厂商；海缆业务毛利率稳定在35%以上，在手订单规模超290亿元。业绩弹性：2026年光模块业务增速预计超40%，海缆与光纤业务形成共振增长态势。3. 中天科技核心逻辑：特种光纤、海缆行业龙头，空芯光纤技术实力突出，深度受益“东数西算”与全国算力网络建设，新能源业务为公司提供稳健现金流支撑。技术壁垒：反谐振空芯光纤突破传输极限，完美适配AI高端传输需求；构建光棒-光纤-光缆全产业链，成本管控能力行业领先。业绩弹性：2026年空芯光纤目标产能400万芯公里，海外收入占比将超30%。4. 烽火通信核心逻辑：光传输设备与光纤光缆双龙头，具备央企背景，是算力基建核心参与企业，海外市场业务实现快速增长。技术壁垒：光通信设备市占率国内第一，270T传输系统精准适配“东数西算”工程；空芯光纤容量为常规光纤5倍，传输延迟降低30%。业绩弹性：光纤光缆年产能5500万芯公里，海外出货量同比增长30%，东南亚市场市占率达15%，运营商集采与算力网订单储备充足。5. 光迅科技核心逻辑：光芯片与光模块双龙头，1.6T产品研发进度领先，同步发力电信与数通两大市场，硅光、铌酸锂技术布局行业前沿。技术壁垒：国内唯一实现光芯片到模块全链条自主可控企业；400G光端口市占率全球前三，1.6T模块研发领先，长期绑定华为、中兴订单。业绩弹性：2026年数通光模块营收占比预计达50%，充分承接AI算力互联需求。6. 天孚通信核心逻辑：光无源器件龙头，CPO光引擎核心供应商，直接对接英伟达等全球AI巨头，深度绑定算力全产业链。技术壁垒：FAU光纤阵列、Lens阵列实现批量供货，CPO组件已量产；2026年CPO相关收入占比将超60%，技术壁垒高、市场竞争格局优质。业绩弹性：AI算力持续扩张带动高速光器件需求攀升，800G/1.6T模块放量将直接驱动业绩增长。7. 源杰科技核心逻辑：国产高速光芯片领军企业，25G DFB激光器芯片实现量产，深度绑定头部光模块企业，国产替代成长空间广阔。技术壁垒：25G DFB芯片量产落地，高速光芯片营收占比将达70%；同步推进硅光芯片研发，填补国内高端芯片缺口，客户粘性极强。业绩弹性：2026年高速芯片业务增速预计超50%，毛利率持续维持高位水平。8. 仕佳光子核心逻辑：PLC/AWG芯片细分领域龙头，CPO无源器件布局领先，充分受益高速光模块与AI算力需求增长红利。技术壁垒：细分赛道隐形冠军，核心技术与产品竞争力突出。9. 光库科技核心逻辑：薄膜铌酸锂调制器龙头，产品适配CPO低功耗需求，实现空芯光纤+铌酸锂双技术突破，行业稀缺性显著。技术壁垒：铌酸锂调制器技术全球领先，90°折弯光纤阵列切入主流供应链；技术壁垒高、竞品极少，毛利率稳定在45%以上。业绩弹性：2026年铌酸锂调制器营收占比预计达35%。10. 永鼎股份核心逻辑：布局光纤光缆+高温超导材料双赛道，海外出口占比较高，受益海外需求外溢，作为二线龙头业绩弹性空间大。技术壁垒：光纤光缆产能位居国内前列，产品出口至欧美CSP厂商；布局高温超导材料，打开第二增长曲线。11. 太辰光核心逻辑：MPO/MTP连接器细分龙头，海外收入占比高达82%，是AI数据中心高速互联核心受益企业，位列CPO供应链关键环节。技术壁垒：24芯MT插芯实现量产，光纤阵列、光波导芯片技术领先，通过英伟达间接认证，供应CPO交换机核心部件。12. 通鼎互联核心逻辑：业务覆盖光纤光缆+通信设备+储能三大领域，智能光纤与电力通信协同发展，深度绑定三大运营商与国家电网，光储一体化布局独具特色。技术壁垒：光纤光缆产能稳定，智能光纤适配电网数字化转型；储能业务切入新能源赛道，构建“通信+储能”双轮驱动模式。注：以上信息均来源于公开资料整理，不构成任何投资建议。
