中际旭创在800G和1.6T2026年产销量的情况如何？2026年的利润增速如何 中际旭创 2026 年 800G 预计出货 1500 万只、产能 1500 万只，1.6T 预计出货 600-1000 万只、产能 1000-1500 万只；2026 年净利润增速主流机构预测约 80%-120%，核心驱动是 1.6T 放量与硅光降本增效。以下为结构化分析： 2026 年 800G/1.6T 产销量与节奏 指标 800G 光模块 1.6T 光模块 产能规划 1500 万只 1000-1500 万只（全球第一） 出货量预测 1500 万只（市占率约 40%） 600-1000 万只（市占率 50%-70%） 交付节奏（Q1-Q4） 350/400/400/350 万只（平滑交付） 150/250/350/250 万只（逐季提升） 核心客户 北美云巨头（占比超 70%） 英伟达、谷歌等（订单排至 Q4） 毛利率 约 41.5%（硅光版） 超 50%（高于 800G） 关键约束 上游光芯片供给、良率提升 200G EML 芯片产能、硅光良率（目标 95%） 2026 年利润增速与核心假设 1. 增速区间：2025 年归母净利润预计 98-118 亿元（同比 + 89.50% 至 + 128.17%）； 2026 年净利润主流预测 180-220 亿元，同比增速约 80%-120%（不同机构口径略有差异）。 2. 核心驱动因素 ◦ 产品结构升级：1.6T 放量带动整体毛利率提升，800G 稳盘提供基本盘。 ◦ 硅光渗透提升：800G/1.6T 硅光占比提升至 30%+，成本较传统方案降 30%，良率超 95%。 ◦ 全球化产能保障：马来西亚、泰国等基地支撑交付，锁定核心物料供给。 3. 关键风险：行业竞争加剧、产品价格年降、上游芯片短缺、客户集中风险。 关键观察点与操作提示 1. 跟踪 1.6T Q1-Q2 交付量与毛利率，若超预期则增速有望上修。 2. 关注光芯片供给缓解进度，直接影响产能释放与出货节奏。 3. 技术面留意 700 元整数关与 650 元支撑位，破位需警惕情绪性回调。 关注牛小伍
