光伏行业遭遇“史诗级”尴尬：太空大饼，能否充饥？
近期，“太空光伏”概念大火。马斯克在达沃斯论坛期间，继续畅谈“太空计划”，高度赞赏太阳能价值，并再次为“太空光伏”打Call，SpaceX与特斯拉分别计划于三年左右在美国建设年产100GW光伏产能，支持其太空卫星计划和AI数据中心能源供应。产能计划，直接拉爆A股相关设备公司。
按照马斯克的“太空光伏”逻辑，太空是获取清洁能源的终极场景，可以突破地面光伏受昼夜、天气、地域限制的瓶颈，提供全天候的能源供应。如今，全球AI数据中心的能源需求暴增，能源成为AI的尽头，而随着商业航天的突飞猛进，“太空光伏”似乎成为解决AI能源瓶颈的最优解，马斯克也正在将畅想提上议程。
一石激起千层浪。A股作为全球新兴事物的“晴雨表”，自然不会放过这个爆款概念，光伏板块一度集体大涨，先干为敬。马斯克以一己之力，逆转了我国光伏行业的预期。戏剧性的是，光伏行业却在同一时间上演“冰火两重天”，A股晶硅巨头们2025年业绩纷纷巨额“预亏”……，梦想并未照进现实，现实依然残酷。01太空光伏的“畅想”光伏在太空发电，并不陌生。人类探索太空以来，卫星、飞船、空间站和太空探测器的电源就一直依赖于光伏，只是属于小规模应用，技术本身没有局限。进入AI时代，马斯克把这个需求彻底放大了。2025年底，马斯克宣布，未来4-5年将每年部署100GW的太空数据中心。2026年1月31日，SpaceX披露一项庞大的轨道数据中心建设计划，拟在近地轨道部署最多100万颗卫星，并以光伏为主要能源，大幅降低能源成本，替代受能源约束的地面数据中心。
100万颗，或许只是梦想的开始。“太空光伏”不仅可以应用于AI卫星供电，还可以传回地球，相当于重构地球能源结构。从第一性原理来讲，地球主要能源都来自太阳，包括煤炭、石油、天然气等传统能源，以及风电、光伏、水电等清洁能源，“太空光伏”如果成本足够低，理论上可以取代地球大部分能源，马斯克甚至认为太阳贡献了接近100%的能源。这个确实有点疯狂。但是，相对于小规模应用，在太空大规模部署光伏，很多技术及成本问题就无限放大了，比如光伏板散热、运输及安装、能量转换与传输等，每个问题都非常宏大，甚至可能无解。这绝不仅仅是砷化镓、异质结还是钙钛矿叠层这些光伏发电技术问题。相反，发电技术可能最不是问题。很多问题不仅是时间，而是最终能否突破或实现。有意思的是，按照马斯克的说法，通过SpaceX在太空搞光伏的一个重要因素是美国关税太高，没法像中国一样大规模、低价格部署地面光伏及储能，以满足爆发式增长的AI能源需求。
逻辑感人，内卷而廉价的中国制造表示很难理解。从今年达沃斯论坛的发言中，也可以看出，马斯克对中国的太阳能优势十分羡慕，溢于言表。在太空部署太阳能AI数据中心，甚至将太空光伏发电传回地球，或许比部署在美国更具成本及效率优势，但很难想象会比部署在中国更有成本及效率优势。细思极恐。从经济性而言，或者在马斯克的价值观里，“太空光伏”于美国人或许很近，但离中国人还很遥远。02光伏行业的“近忧”光伏行业大面积持续巨亏，非常扎心。作为光伏行业的深度参与者，不禁担心，这些光伏巨头尤其是A股上市公司们，如何才能走出持续亏损的泥潭，2024年巨亏，2025年巨亏，2026年仍然看不到走出困境的迹象。
业绩持续亏损，资产不断减值，进一步可能导致债务崩溃，资金链断裂，甚至上市公司如何保持上市地位？这是一个非常残酷的现实。这就是一头灰犀牛，必须面对，无从逃避。“太空光伏”概念，炒作归炒作，但在未来数年内，都很难转化为光伏企业的切实业绩，尤其是晶硅主链巨头们，也很难为光伏企业吸引“货真价实”的资金加持。多家A股上市公司也出来澄清，“截至目前，'太空光伏'应用场景尚处于探索阶段，产业化进程仍面临不确定性”。
可以确定的是，“太空光伏”无力解决当下中国光伏行业，尤其是晶硅主链企业，面临的产能过剩、同质化内卷及业绩亏损等诸多现实问题。“远水”难解“近渴”。不能贡献业务，不能贡献业绩，不能贡献资金，也就无从解决光伏行业当下的残酷困局。03资本可以尽情狂欢，产业必须应对现实这一波“太空光伏”风行于A股。
铁打的A股，流水的概念。A股历来不缺热门概念，曾经热炒过的高科技概念，比如“低温超导”，早已被人遗忘，“太空光伏”或许也是如此的结局。资本的记忆很短，产业的伤害很深。资本市场概念炒作，除了给投资者提供情绪价值，让上市公司大股东或管理层减持套现之外，在当前上市公司再融资“冰冻”的背景下，对上市公司的业绩及融资几乎没有贡献。
现实也是，某光伏设备上市公司股价暴涨，控股股东应声减持，这或许就是最现实的写照，也是最明智的抉择。实际上，我们也很难看到光伏企业目前能够在“太空光伏”上进行具体的战术布局，无非是新瓶装旧酒。逢场作戏罢了。我们需要仰望太空，但更需要脚踏实地。
不可否认，“太空光伏”为沉寂落魄的光伏行业点亮一道靓丽的光，为光伏行业重新找到一个鼓舞人心的“星辰大海”，为光伏行业重新找到一个“宏大叙事”的逻辑，但如果仅仅是资本市场短期的肆意炒作，而没有转化为光伏行业切实的发展路径，那也没有什么意义。
