收盘前，随手点开账户瞅了眼，本来都做好「关灯吃面」的心理准备了。 毕竟最近这波行情，黄金、有色这类资源股跌得是真有点让人摸不着头脑，满屏全是翠绿。结果一瞅，账户居然就亏了200块钱。 仔细一看才发现，是CPO板块在那儿硬扛着，硬生生把资源股那边的亏空给拉平了。 看看西部数据（WDC）刚发的Q2财报：营收30.2亿美元，同比增长25%，净利润居然飙了210%，过去12个月股价更是涨超470%。 这组数据背后，是AI正从「训练」阶段转向「推理和存储」的明显信号。以前我们总觉得大模型就是一堆代码，现在才发现，它根本是个吞噬数据的黑洞。 AI大数据中心对高容量硬盘（HDD）的需求简直饥渴到不行，而西数的HDD解决方案，刚好踩中了这个生态位。 最有意思的是闪迪（SanDisk），它家CEO面对爆发的需求，直接来了波「凡尔赛」三连：数据中心会成NAND的最大市场、我们现有产能根本不够用、但我不打算盲目扩产。 说白了，就是凡尔赛到，让你反过来求着它。经历过存储寒冬的厂商们都学聪明了，宁愿让市场一直「渴着」，也要守住那46.1%的调整后毛利率。 这就意味着，接下来AI硬件溢价，短时间内压根降不下来。 另外，今天还有个消息，苹果的电话会里透着一股「优雅的焦虑」，它提到明年要上线更个性化的Siri，这说明，端侧AI的战事正式拉开了。 但麻烦的是，现在存储在涨价，3nm芯片产能也跟着紧张。这些物理成本的上涨，直接让苹果Q2的毛利亚历山大；连苹果这种供应链王者都要为存储成本发愁，你就知道当下这行情有多强势。 大家现在都在抢「卖铲子」的生意，存储和CPO，是最锋利的那两把铲子。 这一波AI热潮，正在引发一种「物理通胀」，以后手机要跑大模型，存储、内存、算力，没一样不烧钱的，这种从「算力狂欢」到「硬件溢价」的传导，是不可逆的。 西数能派发0.125美元的股息，还上调了Q3业绩指引，核心就是它攥着AI时代的「物理地皮」；所以，这次亏损能被CPO抹平，心里也算平衡一点。 说实话，该过年了，这市场表现一个个跟「大小姐」似的。几家 AI 大厂在前面拼命卷入口 ，资本市场就在后面疯狂卷情绪，主打一个喜怒无常。 只要财报里有一丁点儿数据不达标，或者，指引给得稍微模糊了那么一寸，它立马就翻脸，反手就是一个砸盘给你看；这种纯靠情绪拉满，一点都不好玩。
