1.中证白酒指数从2021年2月的最高点21663.85点下跌到现在的8553.

1.中证白酒指数从2021年2月的最高点21663.85点下跌到现在的8553.15点，已经5年了，从时间上看已经足够。下跌幅度60.5%，还差点意思。 2.白酒龙头茅台不复权股价从2627.88下跌到1337，下跌了50%；前复权股价从2413下跌到1337，只下跌了44%，目前市盈率接近20，还没有跌透。如果茅台能下跌到15倍的PE，那么会是一个不错的投资机会。 3.2013年塑化剂事件与八项规定的冲击下，茅台曾下跌到8倍的PE，随后开启了8年20倍的大牛市。 4.从2013年到2021年茅台的净利润从154.5亿增长到525.8亿，只增长了2.4倍，估值从8倍PE增长到70倍PE，增长了7.7倍，主要还是涨估值和预期。 5.经过5年的净利润增长和股价下跌消化，茅台的估值从70倍PE降低到了现在的20倍PE，但无论是利润增长空间还是便宜程度，都远逊于2013年。因此，想复制2013年之后的8年20倍大牛市基本不可能。 6.20倍的PE，在净利润不增长的的前提下，按照70%的股利分红率计算，每年分红收益3.5%，并不是特别有吸引力，这个钱无法吸引哪些以红利为主要投资对象的人。 7.茅台是龙头，茅台业绩承压的情况下，五粮液和泸州老窖也会承压，价格和净利润也会被压低。 8.白酒业绩见底之前，本人不会再买入白酒，我个人比较理想的出手价格是茅台15倍PE，五粮液13倍PE，并且还要看他们的业绩是否见底。