下周A股核心看点：四大利好共振 两大主线迎资金抢筹本周A股市场呈现横盘震荡格局，大盘波动幅度收窄，但赚钱效应保持活跃。核心逻辑在于资金面的结构性分化：被动基金维持压盘态势，而主动基金与游资持续做多，其中主动基金已连续五个交易日加仓，为市场提供核心支撑。周末消息面迎来四大重磅利好共振，有望重塑下周市场格局，推动核心板块迎来强势表现。一、周末四大利好密集释放，多维催化市场情绪1. 商业航天技术突破：国际巨头宣布今年目标实现火箭完全复用，将太空进入成本降至当前的1%，技术革新打开行业成长天花板；2. 政策红利加码：《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026—2030年）》印发，明确强化空间基础设施建设，符合要求的项目可申请国家及市级财政资金支持；3. 贵金属价格创新高：白银现货、期货价格突破历史峰值，伦敦银现价格站上103美元/盎司，年内涨幅超40%，带动顺周期板块关注度升温；4. 期货市场扩容：证监会新增14个期货期权品种为境内特定品种，进一步完善资本市场工具，提升市场流动性与定价效率。四大利好覆盖科技、政策、资源、资本市场四大维度，形成共振效应，将直接影响下周A股资金流向与板块轮动节奏。综合消息面、基本面、资金面与技术面分析，商业航天与能源设备两大板块具备明确的上涨逻辑，成为下周市场核心主线。二、商业航天：3浪主升结构成型，资金集体回流蓄力突破作为新质生产力框架下未来空间产业的核心方向，商业航天自2024年被写入政府工作报告后，经历一年多调整蓄力，于2025年12月重启上涨态势。进入2026年1月，板块在高位震荡后完成2浪调整，本周实现绝地反击，正式开启3浪主升行情，背后是政策、技术、资金的三重共振。政策与产业端多重催化：国家层面设立商业航天专职监管机构，印发《商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》，开放国家科研项目与重大试验设施共享；地方层面，广州、杭州、海南等地密集出台规划与产业基金，总规模超200亿元，构建全生命周期资本支持体系。产业端进展频频，我国成功发射卫星互联网低轨19组卫星，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱亮相并预订超20名太空游客，国际电信联盟数据显示我国新增20.3万颗卫星频轨资源申请，彰显国家战略布局力度。国际方面，全球商业火箭密集首飞，SpaceX星舰技术突破推动太空进入成本大幅下降，中美两国海量卫星发射计划将带动产业链全面受益。资金面持续加仓印证景气度：北向资金对商业航天板块的布局尤为积极，54只陆股通成份股中超40只获环比加仓，占比超75%，通宇通讯、航天发展等个股加仓幅度居前。机构资金同样深度介入，过去1个月近60家板块内公司获主力机构大幅加仓，买入规模断崖式领先其他板块。游资方面，自2025年12月以来持续加仓，1月前三周保持净买入态势，本周虽小幅调整但筹码未大规模离场，机构与游资共同持仓为板块上涨提供资金支撑。技术面与操作节奏：板块本周四中阳反弹突破5日线，周五收出光头长阳线，确认2浪调整结束，做多动能尚未完全释放，下周一有望惯性冲高。但需注意，冲高后将面临前高压力与超买缺口，周初可能出现冲高回落走势。周中板块指数回落至5日线附近时，将形成较佳低吸机会。需警惕的是，3浪结构作为主力资金主要减仓期，即便突破前高，涨幅空间或不及1浪主升，建议严控仓位，避免重仓介入。三、能源设备：4万亿投资驱动，主升浪行情正式启动能源设备板块涵盖电网设备、特高压、储能、虚拟电厂等细分领域，此前因新能源产能过剩陷入长期调整，随着AI算力爆发带来的电力需求激增与政策重磅利好落地，板块迎来估值修复与成长共振，开启全新1浪主升行情。核心利好奠定高增长基础：国家电网“十五五”固定资产投资计划落地，总额达4万亿元，较“十四五”增长40%，重点聚焦新型电力系统建设、特高压通道布局与数智化转型，将带动跨区跨省输电能力提升超30%，支撑年均2亿千瓦新能源装机接入。全球范围内，AI超算集群与数据中心电力需求呈爆炸式增长，马斯克直言高性能变压器“一器难求”，北美数据中心电力缺口预计达47吉瓦，相当于9个迈阿密总用电量，催生海外市场巨大需求缺口。政策端，五部门联合印发《工业绿色微电网建设与应用指南》，推动工业领域绿电应用与节能降碳，进一步拓宽市场空间。产业链受益逻辑清晰：4万亿投资将直接带动特高压换流阀、变压器、GIS开关等核心设备订单爆发，配网智能化改造与电网数智化转型则利好智能电表、数字化调度系统等细分领域。海外市场方面，我国电力设备企业凭借技术与成本优势，变压器出口量价齐升，2025年1—11月出口额达579亿元，同比增长36%，海外收入占比持续提升。机构预测，特高压、储能、液冷设备等领域将迎来业绩高速增长，部分龙头企业已斩获亿元级海外订单，成为出海突破的标杆。资金提前布局锁定趋势：主力机构早在2025年11月便开始吸筹，当时全球AI缺电预期升温，资金提前布局能源设备板块。本周机构再次加大买入力度，叠加游资连续两周中幅加仓，使能源设备成为本周游资买入最多的主线板块，资金吸筹充分为1浪主升奠定基础。技术面上，板块指数始终沿5日线稳步走强，趋势性特征明显，只要不跌破5日线且偏离度不大，均可作为进场机会；即便下周出现冲高震荡，只要10日线支撑有效，整体趋势便不会松动。四、其他热门方向展望1. AI应用与脑机接口：节后两周板块强势井喷，但短期涨幅过大叠加监管调控，导致1浪结构过早松动。下周需重点观察10日线支撑力度，若能稳住则仍处于1浪结构内，反之可能回踩20日线后再反弹，建议谨慎追高，等待明确企稳信号。2. 顺周期板块：贵金属、有色金属、化工等板块跟随银价上涨，伦敦银现年内涨幅超40%，全球白银市场连续五年结构性赤字，工业需求与投资需求共振推动价格走强。只要国际银价维持高位，相关板块短期仍有交易性机会。光伏板块周五因消息面利好异动，但多晶硅环节未同步走强，机构跟进力度有限，持续性需进一步观察，暂不建议盲目追涨。总体而言，下周A股市场结构性机会突出，商业航天与能源设备两大主线具备政策支撑、业绩确定性与资金认可，有望成为领涨板块。操作上需把握板块轮动节奏，依托技术面支撑位合理布局，同时严控仓位应对市场波动，重点关注细分领域龙头企业的投资机会。
