安世半导体事件再次上演？这次轮到潍柴动力，中企在欧洲遭遇“斩杀线”！ 意大利的豪华游艇圈正闹得不可开交，潍柴集团攥着的法拉帝股权突然被人盯上了。 捷克资本KKCG Maritime递出的收购方案算得极精，每股3.50欧元的出价，比潍柴当初增持前的股价高出两成多，持股比例精准卡在29.9%——就差0.1%，刚好不用触发全面收购，既省钱又能拿捏话语权。 这事儿看着是商业博弈，实则早有预谋，2024年法拉帝米兰办公室就查出过窃听装置，米兰检察院介入调查后没了下文，如今想来更像控制权争夺的前戏。 到了2025年10月，潍柴直接戳破矛盾，指责CEO阿尔贝托·加拉西把中方代表边缘化，让他们在米兰办公室干些无关痛痒的表面活，核心业务完全沾不上边。 潍柴本是法拉帝的救命恩人，2012年欧债危机余波未平，法拉帝背着6.85亿欧元债务濒临破产，是潍柴砸下3.74亿欧元，又提供贷款额度才盘活这家企业，就像给快熄火的老豪车换了引擎、加满油，如今车子跑顺了，就有人想把钥匙抢过去。 现在法拉帝不仅站稳脚跟，还在2025年底递交了上市申请，中金公司都成了主承销商，眼看要收获的果实自然惹人觊觎。 这种“救完就被踢”的戏码，半年前刚在安世半导体身上演过，闻泰科技2019年收购这家濒临停滞的荷兰企业后，硬生生把营收从14.3亿美元拉到2024年的20.6亿美元，研发投入翻了两倍多，还帮着建起12英寸晶圆产线。 可2025年9月起，荷兰政府突然出手冻结控制权，临时换掉CEO，理由扯出“资产掏空”“技术转移”，闹到法庭上才发现，所谓证据只是公司内部的供应链预案，压根没落地过。 更隐蔽的案例藏在英国，建广资产2021年收购全球USB桥接芯片龙头飞特半导体，花了29亿元拿下八成股权，这家企业利润率高达50%，是行业里的隐形冠军。 可三年后英国政府拿《国家安全与投资法》说事，强行要求建广资产出售股权，还用上了回溯条款——交易时法案都没生效，却被事后追责，本质就是变相强夺。 这些争端背后有个共性：中企抄底欧洲困境企业，砸钱、技术、管理帮其起死回生，等企业估值飙升、前景明朗，当地就会用各种手段逼退中方，就像帮邻居修好了漏水的房子，对方转头就换了门锁，还说房子本来就该归他。 手法也越来越套路化，要么找借口干预管理层，要么用法律条款设置障碍，要么像KKCG这样精准卡位收购，步步紧逼。 法拉帝的股权之争还藏着更深的算计，法拉利家族本来就持有11.138%的股份，和KKCG形成微妙制衡，潍柴86.05%的控股看似稳固，可中方代表被排除在核心运营之外，相当于握着股权却没实权。 KKCG增持后，很可能联合其他股东架空潍柴，让多年的投入打了水漂。 中企出海投资本是双赢的事，潍柴给法拉帝带来了中国市场的渠道，闻泰让安世半导体焕发新生，这些都给当地创造了就业和税收。 可部分欧洲国家把商业合作绑上地缘因素，用行政干预打破市场规则，最终伤害的是自身信誉。 现在安世半导体供应链已经出现断裂，客户开始寻找替代供应商，法拉帝的上市进程也可能受争端影响，最终都是两败俱伤。 对中企来说，这些教训也很实在，海外抄底不能只看品牌和技术，还要摸清当地的法律陷阱和潜规则，警惕那些看似划算的股权结构漏洞。 毕竟在缺乏足够保障的环境里，再优质的资产也可能变成烫手山芋，救回来的企业反而成了拖累自己的包袱。 这场还在发酵的游艇圈争端，更像给所有出海企业提了个醒，海外投资既要敢闯，更要会防。 信源：KKCG Maritime宣布部分要约收购，拟增持法拉帝(09638.HK)股份至29.9%……——2026-01-19北京和讯在线信息咨询服务官方账号 信源：独家|欧美“围猎”海外中资半导体……——2026-01-16观察者网
