1月20日收盘，10日换手率超100%的五只个股1. 九鼎新材：作为特种玻纤细分龙头，公司卡位商业航天与风电双高景气赛道，2025年前三季度归母净利润7552.96万元，同比激增180.03%，成长动能强劲。商业航天领域垄断优势显著，国内市占率超95%，是航天科技集团民营独家配套商，二元高硅氧纤维等产品适配-190℃至1000℃极端温差，从神舟、长征系列持续护航国家重大任务，2025年航天相关订单同比暴增300%。风电赛道深度绑定远景能源、金风科技等头部企业，2024年对远景能源销售额占比近60%，2026年甘肃酒泉年产320套10-12MW风电叶片线即将投产，满产后年增15亿元营收。技术层面手握123项有效专利，低介电电子布切入5G、数据中心国产替代赛道，新能源汽车领域供货比亚迪电池护板，锂电池隔膜基材通过宁德时代测试，多元业务矩阵打开长期成长空间。2. 上海九百：上海静安区国资委控股的消费基建运营商，坐拥核心资产与政策红利双重优势。核心资产聚焦静安寺、南京西路商圈，11万平方米优质物业出租率常年保持95%以上，2025年部分区域达100%，商铺租赁业务贡献稳定现金流与高毛利率。南京西路1038号项目与恒隆地产达成20年合作，通过引入顶奢品牌、沉浸式体验场景升级为“世界级商圈社交枢纽”，未来将享受固定租金+收益分成双重收益，资产重估潜力巨大。政策端受益于上海国际消费中心城市建设，承接首发经济、夜间经济等政策红利，旗下7家中华老字号通过IP联名、跨界合作焕发活力，西区老大房鲜肉月饼中秋季销量超600万只。同时参股东方证券，受益券商板块估值修复，叠加国资改革预期，形成“核心资产+消费复苏+股权红利”三重增长逻辑。3. 合肥城建：合肥市国资委控股企业，深度绑定长鑫科技实现“半导体+地产”双赛道共振，成为稀缺成长标的。业务协同层面，公司独家承接长鑫科技总投资超2200亿元的核心配套订单，涵盖晶圆制造基地、人才公寓等全场景，2025年已实现相关收入12亿元，2026年长鑫三厂达产后新增订单预计突破15亿元。作为安徽省最大工业厂房运营商，工业地产成本较同行低15%，配套项目毛利率显著高于普通地产开发。战略层面受益“合肥模式”产业红利，合肥集成电路2025年产值预计突破1200亿元，公司未售货值185亿中半导体配套相关占比超60%，同时承接33.3亿政府存量房收储订单，人口增量带来的居住需求与产业配套需求形成正向循环，抗周期能力与成长确定性突出。4. 方正电机：国内新能源驱动电机领军企业，技术与产能双重领先支撑业绩高增。2025年上半年新能源驱动电机业务收入6亿元，出货量达46.36万台，累计出货量突破356.56万台，产品适配40余款新能源车型。技术层面深耕800V高压平台、扁线电机等前沿领域，八层扁线定子技术达到国际领先水平，为小鹏G9开发的800V电机系统成为国内首款量产超高压电机产品，2025年新增56项专利授权（含1项国际专利）。客户覆盖上汽通用五菱、蔚来汽车等头部车企，产能布局加速推进，德清基地一期年产80万台项目已量产，二期220万台项目建设中，2026年整体产能将达300万台，充分满足市场需求。同时积极拓展人形机器人关节产品、电动飞行器驱动电机业务，多元化布局打开成长天花板。5. 广百股份：广州国资委旗下零售龙头，凭借数智化转型与免税生态构建实现高质量发展。数智化转型成效显著，成立数智科技公司搭建“1+2+N”大模型底座，广百荟线上商城销售同比增长141%，第三方平台增长107%，2025年线上总销售额破3亿元。核心亮点在于免税与退税生态闭环，2025年8月联合中免集团打造广州首家市内免税店，引入40国3000+SKU进口商品，配套离境退税“即买即退”服务，上半年离境退税销售额同比翻倍。政策端承接广东家电数码以旧换新补贴与2000万元文旅消费券红利，过往政策曾带动3C产品日销翻倍。线下拥有“广百”“友谊”等知名品牌，门店超100家、会员330万，通过“一店一策”调改与文商旅融合场景创新，叠加国企改革红利，估值修复潜力充足。
