调整到跌不动为止再看太空光伏：重视卫星通胀环节 1、太空算力预期持续强化：马斯克通过社交平台表示，三年内星舰发射频率将突破每小时一次，同时明确 SpaceX 的终极目标为每年生产 1 万艘星舰；按照星舰 100-150 吨的近地轨道运载能力计算，其年运载能力预计将超过 88-131 万吨，该运力足以满足每年 100GW 太空算力的部署目标，对应太空光伏的市场空间超万亿规模。 2、太空光伏产业进展积极向好：钧达古份对尚翼光电的古权投资落地，后续将加速 CPI 膜的产能落地与市场销售，钙钛矿叠层产线亦有望同步建设，公司还将顺势布局太阳翼领域；东方日升预计近期与国内卫星电源公司达成合作，双方将共同推动 p-HJT 电池及钙钛矿叠层电池的落地应用，10MW + 的海外订单有望在春节前后落地；高测古份 50um 超薄硅片已在宜宾基地顺利下线。 3、相关标的推荐： 太空电池及向电源系统延伸布局的公司：钧达古份、明阳智能、东方日升、天合光能、晶科能源； 有望落地北美客户订单的设备企业：迈为古份、帝尔激光、捷佳伟创、高测古份、奥特维、晶盛机电； 辅材企业：福斯特、海优新材、聚和材料、帝科古份； 其他环节标的：金风科技、泰胜风能、双良节能等。
