携程不得不查！是必须查！ 翻开携程的股东榜，除了百度持股6.67%，剩下的全是美资巨头：贝莱德、先锋领航、摩根士丹利……外资资本占据主导话语权。 携程这股东榜一翻开，简直就是美资巨头的后花园，中资在里面只能算个边缘角色。根据携程2025年2月披露的财报数据，百度作为唯一拿得出手的中资代表，持股比例仅为7.0%，而且这比例还在持续下滑，和之前的9.4%相比缩水明显，所谓的话语权早就名存实亡。 更有意思的是，百度不仅持股越来越少，还在通过曲线操作进一步弱化对携程的关联，比如发行20亿美元零息可交换债券，把携程股份当成潜在支付筹码，这波操作更像是体面退场，既缓解了自己的债务压力，又给市场释放了减持预期，携程股价也因此受波及出现下跌，足以见得百度对携程早已没了掌控力。 就连董事会席位也透着被动，原百度提名的董事何俊杰辞任，换上来的罗戎虽仍属百度系，但在外资主导的董事会里，能起到的作用恐怕也十分有限。 反观外资阵营，那可是清一色的美国资管巨头盘踞，形成了稳固的话语权联盟。 美国资本世界投资者持股6.2%，贝莱德作为新晋股东直接持股5.3%，比用户提到的3.46%还要高，先锋领航持股3.44%，再加上摩根士丹利等一众机构，前十大股东中外资合计持股超30%，这个比例看似不算绝对控股，但架不住外资巨头们抱团一致，反观中资这边只有百度孤军奋战，话语权差距一目了然。 要知道这些美资巨头可不是单纯财务投资，贝莱德、先锋领航这类资管巨头在全球企业中都有着极强的影响力，通常会通过股东投票干预公司战略决策，携程在航线布局、定价策略、数据合作等核心业务上，很难不受到这些外资力量的左右。 这种外资主导的格局，已经悄悄渗透到携程的经营细节里。 作为占据国内OTA市场55%-60%份额的巨头，携程早已形成垄断态势，而这种垄断背后多少带着外资逐利的影子。 比如对商户端的强势压榨，搞二选一和最低价条款，商户要是不在携程保持最低价，就会被限流降权，哪怕携程佣金比其他平台高，也只能被迫妥协。 标准佣金10%-15%，再加上各种流量推广项目，实际成本能被推到20%-45%，不少毛利率仅20%的中小商户，几乎是在为携程打工。 还有自动价格调整助手，商户关闭就骤降流量，开启又可能被随意压价，这种钝刀子割肉的操作，本质上就是垄断地位带来的底气，而这份底气的背后，离不开外资对利润最大化的极致追求。 对消费者而言，外资主导下的携程也没少玩套路，大数据杀熟早已是公开的秘密，不同账号、不同设备查询同一产品，价格能差出一截，看过之后再刷新还会莫名涨价，退款时还要和机器人反复拉扯。 更有意思的是，携程国际版Trip在海外市场的服务口碑远好于国内版，没有过多冗余广告和捆绑消费，这种双重标准，本质上也是外资根据不同市场的监管环境和利润空间，制定的差异化策略，国内消费者反倒成了被收割的对象。 云南民宿协会在2025年11月公开征集携程违规证据，也从侧面印证了其市场行为的失范，而这种失范之所以能持续，和外资主导下公司缺乏本土社会责任约束有很大关系。 携程还通过持股控制了同程旅行26%的股份，完全掌控其供应链，加上自身和去哪儿网的市场份额，合计垄断超70%的OTA市场，这种行业支配地位，在外资加持下进一步巩固。 毕竟外资巨头要的就是持续稳定的回报，携程通过垄断挤压中小平台和商户利润，恰好符合外资的利益诉求。 百度的持续退出，更让携程彻底沦为外资在国内旅游市场的资本工具，前十大股东里的美资联盟形成闭环，决策层面几乎不会受到中资力量的制约。 哪怕携程2024年营收达533亿元、净利润171亿元，创下历史新高，这些利润也大多流向了外资口袋，国内旅游市场的红利，最终成了海外资本的盛宴，这也是为什么说携程不得不查，这种外资主导的垄断格局，不仅损害商户和消费者利益，更让国内旅游行业的发展主动权旁落他人之手。
