1月15日A股收评：指数分化回调 半导体设备逆势领涨今日A股呈现分化调整、小幅下跌格局，主要指数全线收跌但跌幅有限，板块轮动加剧，半导体设备、能源金属等方向逆势走强，市场结构性特征显著，沪深两市合计成交约1.89万亿元，流动性保持充足 。一、指数表现：创业板指跌幅居前，午后跌幅收窄- 上证指数：收于3227.12点，下跌0.43%，午盘跌势明显，午后在顺周期板块带动下跌幅收窄 ；- 深证成指：收于10060.13点，下跌1.03%，盘中震荡走弱；- 创业板指：收于2037.93点，下跌1.82%，成为主要指数中跌幅最大的品种，受部分科技股回调拖累显著 ；- 沪深300：收于3796.03点，下跌0.64%，大盘股整体表现疲软。二、板块动向：半导体设备领涨，顺周期与科技赛道分化领涨主线：- 半导体设备/材料：午后持续拉升，中证半导体材料设备主题指数涨超3.32%，矽电股份涨13.28%，上海新阳、南大光电等个股涨停或涨超10%，受益于国产替代加速与存储扩产逻辑，叠加美国加征关税催化自主可控需求 ；- 能源金属：锂、钴等品种价格上涨带动板块走强，华友钴业涨超7%，赣锋锂业、盐湖股份等跟涨，生意社数据显示工业级碳酸锂本月涨幅已达36.71% ；- 贵金属：现货黄金创历史新高、白银大幅上涨带动板块走高，四川黄金涨停，山东黄金、金徽股份等纷纷上扬 。调整板块：- AI应用、商业航天、CRO等前期热门板块回调明显，成为拖累指数的主要因素 ；- 券商板块多数下跌，中信建投、华泰证券等跌幅超1%，零售、医疗服务等消费相关板块同样表现疲软 。三、市场核心逻辑与后市展望今日市场分化的核心在于资金向高景气、有业绩支撑的赛道集中：半导体设备受益于国产替代空间广阔（国内晶圆制造设备本土化率仅25%左右）与长鑫等大厂扩产，能源金属则依托新能源行业高景气与产品涨价周期，成为资金避风港。监管层此前的融资保证金比例调整等措施，本质是控节奏而非打压市场，当前成交高位、流动性充足的格局未变，慢牛基础依然稳固 。后市来看，“自主可控、AI算力”仍是全年强主线，可重点关注半导体设备/材料、AI核心硬件等方向的轮动机会，同时把握能源金属等顺周期板块的涨价逻辑，规避纯概念炒作的高杠杆题材股 。风险提示：本文仅为市场复盘，不构成任何投资建议
