【多国伊朗撤侨！地缘升温，A股4大板块机会凸显】 近期美国、英国、澳大利亚等多国密集从伊朗撤侨，中国驻伊朗使馆亦提醒在伊公民尽快离境，地缘紧张信号持续释放。回顾2025年6月中东冲突后的市场表现，黄金、油气、军工、航运四大板块曾呈现明确结构性行情，结合具体数据可更清晰把握布局逻辑。 一、四大核心受益板块（逻辑+历史数据支撑） 1. 黄金（贵金属） 作为地缘冲突中的经典避险标的，全球央行购金与去美元化趋势进一步强化其配置价值。此前冲突期间，现货黄金单周涨幅达3.6%，单周累计上涨超120美元，二季度累计涨幅更是高达7.29%；费城金银指数表现更为亮眼，二季度涨幅达17%，避险资金涌入特征显著。当前地缘风险升温，板块兼具短期情绪催化与长期配置价值。 2. 油气板块 霍尔木兹海峡承担全球34%的海运石油贸易，地缘局势紧张直接影响原油运输与定价逻辑。2025年6月冲突爆发当日，WTI原油期货单日大涨7.26%，布伦特原油涨7.02%；A股油气开采指数当日同步大涨7.46%，单周累计涨幅达10.78%，显著跑赢大盘。油价每上涨10美元，油服企业盈利弹性可达20%-30%，板块对地缘事件的高敏感度已被历史数据验证。 3. 军工板块 地缘冲突升温会直接催化国防需求，尤其是无人机、导弹等新质作战领域更易成为市场焦点。2025年6月冲突期间，中证军工指数单月上涨4.10%，其中无人机概念板块单日最高涨幅达1.96%，多只相关个股单日涨幅超9%；板块成交额持续放大，部分时段单日成交额突破500亿元，抗跌性与上涨弹性凸显。叠加“建军百年奋斗目标”推进，板块具备基本面与情绪面双重驱动。 4. 航运（油运为主） 油运板块直接受益于地缘冲突引发的运价上涨，海峡航运风险上升会推高原油运输成本。2025年6月冲突期间，基准TD3C（MEG-China）航线VLCC运价周环比暴涨65%，从45900美元/天飙升至75900美元/天；成品油船运价同步翻倍，LR2 TC1航线从23400美元/天上涨至56400美元/天，运价弹性直接带动板块行情。 二、三大承压板块（需警惕风险） 1. 航空运输 油价上涨会直接推高航司燃油成本（占总成本30%-40%），2025年6月原油价格暴涨后，全球航空股普遍承压，欧洲航司单日跌幅超3%，国内航空运输指数亦呈现持续震荡调整态势，叠加中东航线可能面临的调整风险，业绩承压明显。 2. 中东进口依赖型制造 依赖中东进口甲醇、油气原料的化工企业，会面临原材料供应不稳定与成本攀升的双重压力。2025年6月冲突曾导致中东供应链波动，相关原材料进口成本短期上升，直接影响下游涂料、日化等行业盈利水平，业绩波动风险加大。 3. 中东出口导向企业 中东地区局势动荡会抑制当地市场需求，油服设备、工程建设等对中东营收占比较高的企业，订单稳定性将受冲击。参考过往经验，区域局势紧张期间，相关企业海外订单落地节奏放缓，业绩不确定性显著增加。 三、实战操作策略（锚定历史行情规律） 1. 分阶段布局 短期聚焦黄金、军工等避险板块，参考历史数据，这类板块往往在冲突初期1-3个交易日快速反应；中期关注油气、油运板块，把握运价与油价联动带来的趋势性机会，契合历史上“短期脉冲+中期震荡”的节奏特征。 2. 严控仓位风险 地缘事件驱动的行情多呈现脉冲式特征，单一板块仓位建议不超过30%，单票不超10%。参考2025年6月行情，黄金、油气板块在局势缓和后曾出现回调，需设置5%-8%止损线，同时远离纯题材炒作标的。 3. 情绪择时参考 遵循“恐慌下跌时逢低布局，行情过热时及时止盈”的原则。历史数据显示，地缘冲突引发的板块涨幅中，约30%-50%为短期情绪溢价，局势缓和后易回落，不盲目追高情绪驱动型涨幅，回归板块基本面与业绩兑现能力择股。 结尾提示 地缘事件对A股的影响多为短期情绪冲击，核心仍锚定国内经济基本面与产业逻辑。参考过往数据，冲突相关板块行情多在数周至数月内回归基本面驱动，投资者需保持冷静，聚焦“避险+景气”双主线，理性权衡机会与风险。 市场有风险，投资需谨慎。本文仅为市场分析，不构成任何投资建议。 黄金军工板块
