十五五规划6G核心赛道+标的精简梳理核心背景6G锚定十五五规划核心方向，太赫兹、通感一体、星地融合技术加速落地，“通-感-算-控”深度融合成核心趋势，相关核心标的迎来黄金布局机遇。一、标准与核心设备• 中兴通讯(000063)：6G专利超1.3万件稳居全球前三，2025前三季度研发投入超120亿，太赫兹技术完成验证；风险：海外拓展不及预期• 信科移动(688387)：国内唯一覆盖5G/6G专利+卫星全链路企业，试验网供货占比40%，太赫兹测试仪独家量产；风险：盈利兑现节奏偏慢• 中国移动(600941)：主导6G网络架构，牵头“天枢星座”建设，股息率约5%，6G相关资本开支大增50%；风险：商用进度不及预期二、卫星互联与星地融合• 中国卫通(601698)：Ka频段高通量卫星龙头，星间链路测试落地，海外业务毛利率超28%；风险：星座建设进度滞后• 中国卫星(600118)：小卫星制造龙头，2025Q3净利润同比大增47%，承接6G验证星发射任务；风险：卫星发射不确定性风险• 通宇通讯(002792)：星载相控阵天线小批量商用，斩获国家级星座订单20-30亿元；风险：订单交付延迟三、太赫兹与射频前端• 国博电子(688375)：200GHz太赫兹射频芯片技术领先，2025前三季度营收增长30%，GaN工艺自主可控；风险：短期盈利承压• 中瓷电子(003031)：6G毫米波滤波器龙头，适配28GHz/39GHz核心频段，产品良率超95%；风险：产品价格下行压力四、光通信• 中际旭创(300308)：800G硅光模块市占率超40%，1.6T产品送样英伟达，2025前三季度净利增长40%；风险：行业技术迭代过快• 光迅科技(002281)：硅光+相干光模块双技术领先，光芯片自主研发，海外市场认证落地；风险：海外业务拓展不及预期五、通感一体化• 华工科技(000988)：通感一体基站原型机研发推进，1.6T光模块送样，2025Q4订单环比增长35%；风险：技术商业化落地缓慢• 海格通信(002465)：导航+通信双融合格局，通感终端技术领先，军工资质齐全壁垒高；风险：低空经济配套政策落地不及预期六、算力网络与AI原生• 中科曙光(603019)：高端服务器龙头，智算中心核心供应商，6G与AI融合场景适配性强；风险：产品出货量不及预期• 锐捷网络(301165)：算力路由+边缘计算技术领先，完美适配6G网络架构，企业客户渠道优势显著；风险：边缘计算普及进度缓慢风险提示：本文基于公开信息整理，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
