2026可控核聚变：工程验证加速，商业化前夜已至一、2026年突破判断与核心问题• 突破：无实质性商业突破，但实验堆工程验证加速，BEST/SPARC推进，Q值向**>1**逼近。• 解决问题：能源危机（燃料用之不竭）、碳中和（零碳无长寿命核废料）、高耗能供电（AI算力/工业降本）。二、2026年发展阶段进入实验堆密集建设与设备招标期：BEST关键部件交付，环流四号模型磁体研发完成；ITER安装推进；民营路线（如FRC）出阶段性成果。三、我国核心优势与地位• 优势：EAST长脉冲纪录、高温超导磁体21.7T突破、国家队+民企双轮驱动、ITER核心安装能力。• 地位：全球第一方阵，稳态约束与超导磁体居世界前列。四、制约因素与2026突破1. 等离子体约束→AI实时控制，稳定性提升50%+2. 材料耐受→国产钨/碳化硅材料，国产化率至35%3. 氚循环→锂增殖包层测试，氚自持提效4. 成本高→量产降本，超导磁体成本降20%5. 能量增益→Q值向**>1**冲刺，工程化验证提速五、生活改变电价降40%+；AI算力/智驾/工业高温领域成本重构；无核泄漏风险，能源地缘格局改写。六、细分赛道及10只核心股1. 超导磁体：永鼎股份(600105)、西部超导(688122)2. 第一壁材料：久立特材(002318)、应流股份(603308)3. 真空/杜瓦：航天晨光(600501)、国机重装(601399)4. 装置集成：中国核建(601611)、东方电气(600875)5. 电源/控制：国睿科技(600562)、联创光电(600363)七、一般投资者策略• 仓位：单股≤5%，配核电ETF分散风险• 节奏：盯招标与Q值进展，逢回调布局• 风控：设**15%**止损，警惕技术不及预期• 标的：上游材料、中游绑定头部项目的龙头
