黄金白银市场于12月29日早间上演“过山车”行情，令投资者措手不及。现货白银率先拉升，盘中涨幅一度逼近6%，看似即将再创新高，却随即直线跳水，跌幅最高接近5%，半天之内完成由大涨到大跌的剧烈反转。与此同时，现货黄金也未能守住4500美元/盎司关键支撑，日内下跌近1%，尽管此后略有反弹，但此番突如其来的回调已引发市场广泛关注。 此次暴跌并非毫无征兆。今年以来，贵金属市场持续走强，黄金年内涨幅超过70%，白银更是飙涨逾170%。就在12月24日，黄金与白银同步创下历史新高，而上周五白银期货单日涨幅更超过11%。在价格已处于历史高位的情况下，不少投资者本就存在获利了结意愿，消息面的变化恰好引发了集中抛售。 导致本轮跳水的直接原因，首先在于市场避险情绪的降温。特朗普关于俄乌冲突“接近达成协议”的表态，削弱了避险需求，部分资金随之撤离贵金属市场。此外，圣诞假期刚刚结束，市场流动性相对不足，此时出现的抛售行为更容易放大价格波动。 技术层面的破位也加速了下跌节奏。4500美元/盎司一直是黄金的关键心理关口，该位置失守后，大量程序化止损单被触发，形成“抛售－下跌”的连锁反应。与此同时，此前白银的急速上涨已脱离多数机构基于基本面的估值框架，本身存在技术性回调需求，此次借助消息面完成了一次快速修正。 市场对后市走势的看法目前出现分化。乐观机构视此次回调为买入机会，如高盛看多黄金至4900美元，摩根大通甚至给出5055美元的目标价位，认为长期支撑依然牢固——全球央行购金趋势未改，2026年美联储降息预期仍存，这些因素将继续支撑贵金属价格。 谨慎一方则提示需注意高位风险。目前金银价格均处于历史高位，多项技术指标已显示超买信号。回顾10月，黄金就曾出现单日暴跌6.3%的情况；而如国投白银LOF等基金产品近期连续涨停后又两度跌停，也反映出市场情绪的极端化和波动风险的加大。 整体来看，本轮暴跌本质上是“连续大涨后的获利回吐”与“消息面催化下的技术调整”共同作用的结果。对普通投资者而言，在波动加剧的环境中应避免盲目追涨杀跌。贵金属中长期走势仍取决于地缘政治风险、美联储货币政策等核心因素，相较于短期行情波动，聚焦长期逻辑才是应对市场起伏的更稳健方式。 来源：新浪财经
