供需格局生变！磷酸铁锂头部企业集体减产挺价，行业基本面拐点临近，锂电池板块迎来核心催化。近期，湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技四大磷酸铁锂龙头相继披露检修减产计划，减产时间集中于2026年1月，为期一个月。据行业统计，这四家企业合计占据近50%的市场份额，其中三家明确减产额度的企业，1月减产幅度预计达35%—50%，湖南裕能预计减产1.5至3.5万吨，万润新能减产0.5至2万吨，安达科技减产0.3至0.5万吨 。更有消息显示，部分非上市企业也已跟进加入减产行列，本轮减产覆盖的市场份额或超半数，将显著影响1月行业供需格局。此次集体减产的核心逻辑的是成本压力下的挺价诉求。当前碳酸锂、磷酸等上游原材料价格持续飙升，碳酸锂成本占磷酸铁锂总成本超40%，而11月磷酸铁锂市场均价仅1.47万元/吨，远低于1.68万—1.72万元/吨的行业成本线，多数企业陷入单吨亏损状态，且亏损缺口仍在扩大 。而减产时点恰好契合磷酸铁锂企业与下游电池厂的价格谈判周期，头部企业通过联合减产释放强烈挺价信号，推动产品价格向成本线回归，行业“反内卷”行动有望扭转持续亏损的局面 。从行业基本面来看，下游储能、动力电池需求持续高景气，国内头部厂商满产满销，行业整体开工率维持在七至八成高位，且海外出口需求强劲，11月出口量环比增长超40%，为价格回升提供坚实支撑 。随着减产落地后供应收紧，叠加成本传导机制逐步改善，磷酸铁锂企业有望实现扭亏为盈，行业将迎来实质性基本面拐点。持续周期：中线爆发力度：★★★★板块资金与技术面解析- 资金面：过去一个月，锂电池板块已有9家公司获得主力机构大幅加仓。尽管近期机构买入节奏有所放缓，但在行业高景气度与基本面改善预期双重支撑下，后续资金回流确定性较强。- 技术面：板块在11月中旬前完成一轮趋势主升后，近期未经过充分蓄势便快速转强，导致机构回流意愿不足。短期大概率维持横盘震荡整理，需重点关注板块内前后排领涨切换迹象，震荡蓄力后有望进一步向上拓展空间。相关关注标的（包括但不限于）：华宝新能（301327）、湖南裕能（301358）、石大胜华（603026）、德方纳米（300769）
