日本经济短期难彻底摆脱“低增长+非合意通胀”的滞胀式困局，中长期取决于结构性改革

日本经济短期难彻底摆脱“低增长+非合意通胀”的滞胀式困局，中长期取决于结构性改革推进力度，整体呈“弱复苏、慢去胀”态势 。 核心现状 - 2025年三季度GDP年化萎缩2.3%，核心通胀连续多年高于**2%**目标，多为日元贬值带来的输入性通胀，实际工资连续10个月负增长，内需疲软、外需受美关税冲击走弱 。 ​ - 政策陷入两难：加息可稳汇率但抑制增长、加重债务负担；扩张财政刺激增长却推高通胀、加剧日元贬值，宽财政与紧货币形成对冲 。 ​ - 结构性积弊深重：少子老龄化加速、劳动力短缺，潜在增长率长期在0.1%—0.9%区间；政府债务/GDP超267%，贸易赤字持续，数字与服务业竞争力不足 。 摆脱困境的关键与前景 - 短期抓手：协调财政与货币政策，推进“春斗”加薪以形成“通胀-薪资-消费”良性循环，缓解输入性通胀冲击。 ​ - 中长期根基：放开劳动力市场、提升数字与绿色技术创新、优化债务结构、拓展多元贸易伙伴，增强内生增长动能 。 ​ - 前景判断：2025—2027年大概率维持**0.5%—1.0%**低速增长，核心通胀缓慢回落；若结构性改革滞后，滞胀压力将反复，难迎实质性复苏 。 总结 日本滞胀的核心是结构性矛盾叠加政策错配，非短期刺激可根治；唯有以“稳政策、促改革、提效率”破局，才有望逐步走出低增长与通胀并存的泥潭，否则困局或将长期持续。