❗️【天风电新--孙潇雅团队】CCL上游更新：看好产品迭代和涨价品种-1223

❗️【天风电新--孙潇雅团队】CCL上游更新：看好产品迭代和涨价品种-1223 ———————————— 看好CCL上游核心原因：除了量的弹性，更重要是盈利弹性，来自1）产品迭代；2）涨价。针对电子布、铜箔、氧化铜粉，我们认为前两者更侧重产品迭代，氧化铜粉侧重涨价。 ✅电子布：从二代布到Q布，价值量翻倍，净利率有望达40%。Q布重点推荐出货量、全产业竞争力独一挡的【菲利华】，其次赔率品种【平安电工】。✅铜箔：HVLP铜箔，二代加工费5-10W，三代10-15W，四代15-20W/吨。主力系列从二三代向四、五代过渡，如三井目前月产600吨，35%是四代，5%是五代。重点推荐稀缺国产链【铜冠铜箔】，收购已在海外链卢森堡的【德福科技】。✅氧化铜粉：替代铜球故量增超行业，单吨净利在5 k是铜球5倍，且目前氧化铜粉行业产能已打满，新增产能主要在江南新材，预计26年中投产，故有较大涨价概率。重点推荐铜粉龙头【江南新材】，产品价格每涨1%，公司利润上修10%，液冷-CM链白送状态。 ——————————— 欢迎交流：孙潇雅/张童童