日元全面溃败，西方金融大鳄蠢蠢欲动，高市早苗幻想中方出手相救是不可能了！ 最近，日元汇率一路下探，几乎跌穿160关口，创下几十年来对美元的新低。日本财经界已经惶恐，一边加码财政刺激、一边幻想外部“接盘”，尤其是把目光投向中国——但这种想法，纯属一厢情愿。 到12月19日的时候，日元对美元汇率已经跌到1美元兑157.3日元，单日内就跌了1.14%。之前日本央行急着救场，把政策利率从0.5%上调到0.75%，这是30年来的最高水平，但就算这样也没拦住日元贬值。 本来加息是为了缩小日美利差，给日元撑撑腰，可市场根本不买账，短暂回弹了一下就又加速往下掉，能看得出来，市场对日元已经完全没信心了。 西方那些金融大鳄早就在这儿嗅到了机会，一个个都摩拳擦掌的，就等着下手。 过去三十年，日元一直是全球金融市场的流动性发动机，现在日本央行加息，可欧美央行却在降息，两边政策对着干，以前的日元套利交易模式要变了，不少国际资本都在旁边潜伏着，就盼着日元再贬点，好从中捞一笔。 更让人担心的是，市场对日本国债的信心也跟着动摇了。10年期日本国债收益率飙到了2.017%，这是18年来的最高点，20年期的更是突破了2.973%的历史峰值。 债券市场这么反常，明摆着是个危险信号——投资者已经不相信日本央行能稳稳控制住通胀了，所以都要求更高的期限溢价，来弥补持有日债的风险。 这种信心崩塌还引发了连锁反应，这个月初日本国债价格暴跌，就把全球债券市场都带乱了，出现了一轮全球性的抛售潮。 面对这么危险的金融局面，高市早苗内阁没拿出什么管用的办法，反而走进了饮鸩止渴的死循环。 12月16日，日本国会参议院正式通过了2025财年的补充预算案，这份预算规模高达18.3万亿日元，说是疫情之后最大规模的经济刺激计划。 高市早苗内阁想靠这份预算应对物价上涨、拉动经济增长，其中8.9万亿日元用在生活保障和物价调控上，6.4万亿日元投去搞人工智能研发、造船这些所谓的成长领域，还额外加了1.1万亿日元用来强化防卫开支。 预算里超过60%的钱都要靠新发国债来凑，也就是说日本政府要多发行11.69万亿日元的国债。要知道现在日本政府的负债已经高达1333.6万亿日元，占GDP的比重超过260%，光是2024财年的政府利息支出，就占了预算的22.4%。 本来债务规模就已经失控了，再大规模发债，只会让市场更担心日本财政撑不下去，最后肯定会进一步拉低日元的信用，让本来就疲软的日元汇率雪上加霜。 自己国内的政策不管用，高市早苗内阁就把希望寄托在外部力量身上，盼着有人来接盘，还特意把目光盯向了中国。日本财经圈的人更是一起造势，说日元贬值会冲击亚洲金融市场，暗示中方有责任出手稳定汇率。这种想法根本不切实际，纯属自欺欺人。 中国一直坚持独立自主的货币政策，首要目标是维护自己的金融稳定，让人民币汇率保持在合理均衡的水平。 中国人民银行在《2025年第三季度中国货币政策执行报告》里也说得很清楚，接下来会重点监测分析跨境资金流动，守住底线，用多种办法增强外汇市场的韧性，防止汇率出现大幅波动。 这些政策方向都说明，中方的金融政策核心是服务国内经济发展和金融安全，不会为其他国家的政策失误买单。 从实际能力和风险控制的角度来看，中方也不可能出手干预日元汇率。 到2025年11月末，中国外汇储备规模是33464亿美元，虽然已经连续四个月保持在3.3万亿美元以上，但这些储备是用来抵御外部金融冲击的“压舱石”，不是用来干预其他国家货币的工具。 更关键的是，日本现在的金融困境，全是自己政策失误加上经济结构失衡造成的，不是靠外部力量就能轻易解决的。 日本的通胀数据已经连续44个月超过2%的目标，输入性通胀的压力一直没减，可经济增长却没力气了，第三季度GDP按年算萎缩了2.3%，形成了又滞又胀的危险局面。 高市早苗内阁搞的大规模财政刺激和加息政策，本身就互相矛盾——一边靠发债扩大支出，把通胀往上推；一边又想靠加息把通胀压下去。这种政策内耗解决不了根本问题，反而会让市场更混乱。 另外，日本是美国国债最大的海外买家，可最近三个月，日本持有的美债规模一直在减少。如果日本为了缓解国内的流动性紧张，继续卖出美债，只会让全球金融市场的波动更大。 自己都顾不过来的情况下，就算有外部力量介入，也改变不了日元贬值的趋势，反而可能被卷进日本的金融漩涡里。
