【美联储“降息+扩表”急转弯！时间线清晰了，对人民币、A股影响几何？】美联储重磅政策落地！北京时间12月11日凌晨，美联储12月议息会议宣布，降息25基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%，并官宣12月12日启动技术性扩表，未来30天内买入400亿美元短期国债——距离其12月1日正式结束缩表，仅间隔11天。先把核心概念和关键时间线讲透：扩表是央行买资产向市场“放水”注流动性，缩表是让资产到期不续投从市场“抽水”收流动性，二者是货币供给调节的核心工具。美联储自从2022年6月开始缩表，为遏制高通胀而启动量化紧缩，资产负债表从峰值时的9万亿美元逐步缩减至6.6万亿美元；2025年10月，美联储提前宣布，自12月1日起终止缩表，到期资产本金全部用于再投资；仅过10天，便又在12月议息会议上敲定12月12日重启扩表，政策转向速度超市场预期。此次“缩表刚停就扩表+同步降息”，本质是美联储的应急防御之举：一方面，美国失业率上升、就业增长放缓，经济下行的风险凸显，降息可直接降低企业和居民融资成本，对冲经济疲软；另一方面，持续三年多的缩表让银行准备金跌至2020年6月以来最低，叠加美国政府大量发债导致货币市场流动性趋紧、回购利率攀升，扩表能快速补充准备金，避免重演2019年的流动性危机。需注意的是，美联储强调此次扩表是“充足储备框架下的常规操作”，并非刺激经济的量化宽松，但市场普遍解读为偏宽松的预防性信号。对中国而言，这波操作带来三大关键影响：1. 人民币韧性增强：中美利差倒挂压力进一步缓解，叠加贸易顺差支撑，人民币贬值风险大幅降低，离岸人民币创下近两月新高；2. 政策空间拓宽：外部汇率制约减弱，中国央行后续降准降息等总量型政策的操作自由度提升，可更聚焦国内经济修复需求；3. 中国资产获支撑：美元流动性宽松将推动外资流向估值洼地，A股优质蓝筹、科技成长板块及港股有望吸引更多国际资本，债市或呈现“牛陡”格局，短端确定性更优。不过，也要警惕潜在风险：美债长端利率可能因财政扩张预期反弹，其溢出效应或对国内市场造成短期扰动；且美联储内部对政策路径分歧加大，本次会议出现3张反对票，未来宽松节奏仍依赖经济数据。总体来看，美联储开启的全球流动性友好周期，为中国资产提供了难得的窗口期。你觉得这波外部宽松会带动A股跨年行情吗？请在评论区聊聊你的观点～
