显卡新贵股价狂飙，是泡沫还是硬实力？ 看到摩尔线程上市首日飙涨468%，中签者账面瞬间浮盈27万，任谁都难免心头一震——这究竟是国产GPU的逆袭，还是资本狂欢下的估值幻觉？ 从最现实的视角看，半导体行业研发周期长、技术壁垒高，国际巨头已垄断市场多年，公司短期内将天量融资投向多个“新一代芯片”项目，难免让人担忧技术兑现能力是否撑得起3000亿市值；上市即巅峰的走势，更像是一场围绕“国产替代”情绪的短期博弈。 然而转折藏在细节里：在全球AI算力卡脖子的背景下，国家战略正大力扶持自主GPU研发。 摩尔线程已量产的显卡逐步应用于数字办公、云端渲染等领域，其真正价值或许不在单日涨幅，而在于能否用80亿募资撬动技术迭代——从图形渲染到AI训推一体芯片，每一步突破都可能降低国内企业对英伟达等厂商的依赖。 资本市场的狂热投射的，实则是产业对“中国芯”从设计到应用全链条突围的迫切期待。 若未来能实现技术闭环，今天的市值便不是终点，而是国产高端芯片长征中的一个坐标。
