1896年，诺贝尔逝世后留下14亿，被用于设立诺贝尔奖，可已经120年，这14亿为何没有减少，反而越来越多？ 其实诺贝尔当年留下的遗产并不是14亿，实际是约3300万瑞典克朗，折合当时的美元大概920万，只是经过一百多年的运作，这笔钱才像滚雪球一样越变越大。 关键就在于基金会会“管钱”，不是坐吃山空，而是让钱生钱。 不过刚开始的时候，基金会也走过错路。诺贝尔在遗嘱里要求钱要投在“安全证券”上，所以早期管理者只敢买国债、市政债券，还有斯德哥尔摩的房地产。这些投资看着稳，但扛不住通胀和经济波动，本金慢慢缩水，到1953年的时候，基金规模已经跌到原来的一半，连正常发奖都快撑不住了。 眼看着钱要花光，基金会终于改了思路，打破了原来的投资限制。1950年开始能投股票，1970年之后投资方式更灵活，现在已经形成了一套分散投资的办法。截至2024年底，不算直接持有的不动产，基金会66亿克朗的投资里，56%是股票类的权益基金，24%是另类资产，9%投在不动产和基础设施上，剩下12%是固定收益资产和现金。 这样把钱分成好几份投出去，就不会因为某一类资产跌了就亏大钱。比如股票涨的时候能多赚点，市场不好的时候，债券和现金又能稳住基本盘。 基金会自己不直接买股票债券，而是请全球最会管钱的机构帮忙。像贝莱德、红杉资本这些有名的投资机构，都是它的外部管理人。这些机构帮着布局全球核心行业的龙头企业，也会投一些有潜力的新兴领域。 专业团队操盘的效果很明显，2024年基金的投资回报率达到11.6%，过去五年平均每年涨9.2%，十年下来年均也有8.3%的收益。这个收益水平看着不算特别惊人，但架不住时间长，而且每年都能稳定赚，积少成多就很可观了。 基金会在花钱上也有严格规矩，不是赚多少就花多少。它有个原则，每年的总支出不能超过基金增值部分的4.5%，剩下的利润必须滚回本金里继续生钱。2024年的时候，基金会发奖金加上运营费用总共花了1.358亿克朗，其中奖金才5500万克朗，而当年资产增值就有5.64亿克朗，花掉的只是一小部分。 就算碰到某一年市场不好收益低，也不会随便削减本金来发奖金，最多适当调整奖金金额，这样就保证了基金的底子一直都在。 还有个关键因素是税收优惠。1946年的时候，基金会争取到了免税政策，这意味着投资赚的钱不用交重税，本金和收益能实打实积累下来。 要是没有这个政策，每年光交税就要拿走一大笔，长期下来增值效果会差很多。而且基金会投钱的时候还守着道德底线，有个负面筛选清单，像生产争议武器、核武器的公司，还有煤炭收入占比太高或者做烟草生意的企业，都不会碰。 一旦发现手里的投资符合这些淘汰标准，12个月内肯定会卖掉，这样既避免了伦理风险，也减少了踩雷的可能。 历史上几次大的危机，基金会也都扛了过来。二战的时候全球经济混乱，很多富豪资产大幅缩水，基金会提前配置了黄金和大宗商品，有效对冲了战争带来的通胀和汇率风险。 近几年全球通胀厉害，不少人的钱都在贬值，可诺贝尔基金靠着多元化的投资组合，不光没亏，还能让奖金年年涨。它的投资委员会专门负责做决策，确定资金怎么分配、请哪些管理人，日常运作有首席投资官带队执行，整个体系既专业又严密。 现在大家看到诺贝尔奖能一直办下去，奖金还越来越高，靠的就是这套“赚得多、花得少、专业管”的办法。从最初的920万美元，到现在近68亿瑞典克朗的规模，一百二十多年里，基金会既没瞎冒险追高收益，也没因保守让钱贬值，在风险和收益之间找到了很好的平衡。 这种长期稳健的管理思路，让诺贝尔的遗产不光实现了他奖励创新的遗愿，还成了一笔能持续增值的财富，这才是真正的“管钱”智慧。
