“357 亿到 183 亿，只需一场疫情。”我把这组数字写在笔记本上，像给过山车画曲线。2019 年赚 70 亿，2020 年亏 32 亿，心脏不好的乘客已被甩下车。可故事没完，2022 年它竟在 201 亿收入里挤出 14 亿利润，如同安全带突然勒紧——临界点到了。 互联网生意像玩跷跷板，左边是固定成本，右边是用户规模。一旦订单量把翘板压过支点，每新增一张机票的边际成本几乎为零，利润就呈指数级溢出。携程 2025 年前三季 290 亿净利，等于每天醒来净赚 1.06 亿，这就是“规模换利润”的魔法。 但魔法背后，我嗅到一丝焦味：当所有玩家都复制“先亏后赚”剧本，烧钱的火堆会不会把柴火用光？下一个临界点，会不会是政策、人口红利甚至地球碳排放的极限？ 你把赌注押在谁的身上？评论区说说，你认为携程的高光还能持续几年？
他电脑里装了个“自动打包机”，悄悄连着境外的服务器。就等着他把那几百张照片存进
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