再来详解一下英伟达开放禁售传闻把。大家肯定还记得前几天黄仁勋说：“如果我们季度业

再来详解一下英伟达开放禁售传闻把。大家肯定还记得前几天黄仁勋说：“如果我们季度业绩不佳，那就证明人工智能存在泡沫。如果我们季度业绩出色，那就是在助长人工智能泡沫。如果我们季度业绩不佳，哪怕只是差一点点，哪怕只是看起来有点问题，整个世界都会崩溃。”这句话本身就是英伟达现状的写照：英伟达已经被市场捧到了“无限预期”的位置，任何不及预期的财报都会被解读为 AI 泡沫见顶。换句话说，英伟达已经站在了必须永远交出超预期成绩单的高度。在这种巨大的压力下，除了中国市场巨大的份额，英伟达找不到任何可以替代的增量市场。所以这次所谓“允许出口 H200”，核心不是美国善意，而是为了避免英伟达的财报塌陷，避免 AI 泡沫提前破灭，避免美股大盘系统性风险。这不是放松制裁，而是“维稳美股”的现实操作。美国过去几十年的出口策略很固定，一旦中国在某项技术上追赶美国，就会下放出口限制。据传近期华为昇腾 910C 已经接近 H200 性能，也就是说H200级别的芯片禁售已经没有意义了。放开销售既可以增加美国企业销售额，又可以通过倾销抢夺中国企业份额。对美属于何乐而不为的事情。但对于中国来说，H20的禁止原因同样适用于H200。即你美国今天可以开放出口，明天就又可以断供，限制随时可能升级，供应链的稳定比芯片性能那一部分差异要重要得多，这事关整条研发和应用链。在 AI 时代，算力不是买手机，算力是整个国家战略级别的基础设施，一旦被卡断，会造成大模型无法训练，数据中心无法扩容，业务无法上线，整个 AI 产业链停摆等恶劣后果。这是完全无法容忍的。所以中国的核心逻辑是：性能差一点没关系，但供应链不能被人掐着喉咙。国产 GPU 即便短期比 H200 慢一点，也必须坚持扶持，因为，自主可控比性能领先重要得多，算力生态靠稳定性，而不是最高性能，国产芯片一旦形成大规模部署，迭代速度会非常快。同时更有甚者还有传闻说美国国会要求给英伟达芯片装上开关保证可以控制，这就更离谱了，如果有这种开关，相信没有中国企业会去购买英伟达芯片。如果美国真的批准 H200 对华出售，市场可能会出现一个非常讽刺的现象：短期反弹： 消息面会刺激英伟达股价，认为重大利好。实际遇冷： 中国头部大厂大概率只会小批量采购做冗余，大部队继续走国产化。因为谁也不敢把身家性命重新押回英伟达身上。国产加速： 这种摇摆不定的政策反而会倒逼中国加速昇腾等国产芯片的生态建设，毕竟只有握在自己手里的技术才不受制于人。