东方财富和中信证券连续3周下跌，本周分别跌了2.39%和1.24%，而2025年的涨幅分别为-4.74%和-0.84%，远低于券商概念板块的年内涨幅10.74%，令人唏嘘不已。下面先看看券茅和券商一哥周五的走势情况，当天东方财富低开低走下跌了2.53%，报价为24.54元。而在资金流向上，当日被主力资金大幅净卖出了约8.3999亿元，本周则是合计被净卖出了 20.8566亿元。再来看看中信证券周五当天的走势，同东方财富一样，也是低开低走，收盘时下跌了1.51%，报价为28.64元。在资金流向上，当天被主力资金大幅净卖出了约6.6376亿元，本周则是被主力资金合计净卖出了9.1672亿元。从技术走势上看，东方财富和中信证券目前依然是继续破位下跌，日线级别走势上股价已经跌到了半年线支撑位处，而周线走势则是三连阴，目前已跌破了 5、10和20周线，继续考验下方的支撑。众所周知，对于券商概念来说，已从传统“牛市风向标”或者是“牛市旗手”转变为监管层调控指数的工具。当指数需突破关键点位时（如4000点），资金会集中拉抬券商；当市场过热时，券商则被用于压盘。这种转变源于监管层“防急涨急跌、稳慢牛”的基调，避免重蹈2015年疯牛覆辙。另外，当前券商概念板块的估值已被深度折价。目前该板块PB仅1.52倍，处于2016年以来40%分位，而ROE（7.2%）预期达70%分位，形成显著“估值-业绩”剪刀差。虽然目前券商的走势不及预期或者是不尽人意，但还是有乐观的投资者认为，当下的券商概念板块正处于“黎明前的黑暗”，估值修复虽迟必到，这个过程中需要精准捕捉政策与资金的共振点。操作上，当前宜保持“底仓+机动仓位”即可。
