A股重磅资金报告：周五砸盘元凶锁定！政策护航+主力动向清晰，下周主线前瞻一、市场概况：震荡收官，政策密集发力本周A股市场呈现窄幅震荡格局，上证指数围绕4000点反复拉锯，5个交易日涨跌幅均未超1%，但个股情绪切换剧烈——周一、周四迎来3000股以上普涨，周三、周五则陷入3000股以上普跌，多数散户账户盈亏互抵。遗憾的是，本周五大盘跌破4000点整数位及10日线，收报3990.49点，单日跌0.97%；深证成指、创业板指跌幅进一步扩大至1.93%、2.82%，市场对“砸盘元凶”的讨论持续升温。收盘后，多重重磅政策密集落地为市场护航：1. 央行开展8000亿元买断式逆回购操作，释放充裕流动性，缓解市场资金面压力；2. 财政部明确“把准形势任务，有力有效实施积极的财政政策”，强化政策托底预期；3. 国常会部署增强消费品供需适配性，推出进一步促进消费的政策措施，拉动内需动能；4. 沪深交易所同步表态，对近期严重异动个股进行重点监控，维护市场交易秩序。这些消息将如何影响下周市场走势及热点分布？需结合三大主力资金（游资、主动基金、被动基金）的交易数据深度拆解。二、主力资金动向：三类资金操作分化，砸盘元凶浮出水面（一）游资大佬：精准高抛低吸，加仓主线热点游资作为A股短线资金的核心力量，对市场情绪反应敏锐，本周操作呈现“高抛低吸”典型特征，是震荡行情中的灵活参与者。1. 整体交投状况：本周游资买盘活跃度适中，卖盘则处于冰点，惜售情绪明显。具体来看：- 周一（大盘震荡上行）：净买入超1000万个股10只，净卖出6只，买盘、卖盘均偏低，不愿追高；- 周二（大盘震荡下跌）：净买入8只，净卖出3只，卖盘萎缩更多，净流入量增加，调整时加仓；- 周三（大盘10日线弱势震荡）：净买入11只，净卖出3只，买盘释放、卖盘稳定，净流入进一步扩大；- 周四（大盘中阳创新高）：净买入6只，净卖出3只，买盘中幅萎缩，畏高情绪显现，净流入腰斩；- 周五（大盘大幅跳水）：净买入10只，净卖出4只，买盘不降反升，抄底意愿明确，净流入再次加大。可见，游资本周精准把握“涨减仓、跌加仓”节奏，应对震荡行情的策略值得关注。2. 板块调仓动作：- 加仓方向：大幅加仓创新药、锂电池、化工（前两者为近期主线）；中幅加仓能源设备（主线）、海峡概念、旅游、氟化工、房地产等；小幅加仓存储芯片（主线）。- 减仓方向：无大幅减仓板块，仅中幅减仓可控核聚变（主线）、服装家纺、IP经济。（二）主动基金：操作节奏混乱，成周五砸盘主力主动权益类公募基金作为传统主力机构，其调仓是热点轮动的核心推手，本周操作却呈现“追涨杀跌”特征，成为市场波动的主要诱因。1. 整体交投状况：主动基金买盘持续活跃（每日净买入超1000万个股均超10只），但卖盘同步放大，交投混乱。具体来看：- 周一（普涨）：净买入11只，净卖出17只，从净流入转为净流出，高抛意愿强烈；- 周二（调整）：净买入20只，净卖出15只，买盘大增、卖盘萎缩，抄底态度坚决；- 周三（弱势震荡）：净买入13只，净卖出21只，买盘萎缩、卖盘释放，首次在调整时减仓；- 周四（中阳创新高）：净买入16只，净卖出10只，买盘小幅释放、卖盘萎缩，重回净流入；- 周五（大跌）：净买入15只，净卖出18只，卖盘中幅释放、买盘稳定，转为净流出，成为砸盘主力军。整体来看，主动基金本周“一三五净流出、二四净流入”，前期高抛低吸策略失效，后期陷入追涨杀跌，操作节奏远逊于游资。2. 板块调仓动作：- 加仓方向：大幅加仓存储芯片、锂电池、环保（前两者为主线）；中幅加仓AI智能体、房地产、培育钻石。- 减仓方向：大幅减仓能源设备、有色金属、可控核聚变、海峡概念（前三者为主线）；中幅减仓创新药（主线）、燃气、养殖业等。（三）被动基金：持币观望，静候变盘信号被动型指数基金（以沪深300ETF、中证A500ETF为核心）是2024年崛起的规模最大机构力量，截至11月7日，ETF总规模达5.73万亿元，11月首周新增近300亿元，年内增长逼近2万亿元，资金储备充沛。但本周大盘在4000点震荡期间，被动基金始终处于观望状态，成交量维持阶段地量（如沪深300ETF本周成交量创近期新低），既未大幅加仓也未减仓，显然在静候市场明确的变盘信号。三、下周市场预判：震荡延续，主线聚焦两大方向1. 大盘走势：窄幅震荡概率大，支撑位成关键从主力动向来看，游资单边加仓但对大盘影响有限，主动基金流入流出基本持平，被动基金观望不前，缺乏推动大盘大幅上涨的核心动力；但央行8000亿逆回购、财政政策发力等政策托底，也将限制下跌空间。预计下周上证指数仍将围绕4000点窄幅震荡，重点关注3970点（前期支撑）及30日线的防守力度，若守住支撑则有望企稳回升，失守则可能下探3950点。2. 热点主线：锂电池+存储芯片成核心，把握结构性机会- 锂电池：游资大幅加仓、主动基金持续重仓，板块筹码集中，且契合新能源产业景气度，仍是下周核心领涨方向；- 存储芯片：主动基金从上周减仓转为本周大幅加仓，游资同步小幅布局，半导体产业链复苏预期下，有望成为新的上涨主线。此外，创新药（游资大幅加仓）、房地产（两类资金共同关注）可作为辅助关注方向，回避主动基金集中减仓的能源设备、可控核聚变等板块。风险提示本文内容基于市场交易数据及政策信息分析，仅为参考，不构成投资建议。股市存在波动风险，投资者需结合自身风险承受能力理性决策。
