11.13周四核心信息梳理：五大主线暗藏机会本次聚焦五大具备明确驱动逻辑的行业方向，涵盖政策推动的新能源集成融合、产业落地的工业人形机器人、供需驱动的电解液添加剂、周期改善的存储芯片，以及市场扩容的宠物经济，梳理核心标的与行业机会，信息基于公开资料整理，不构成投资建议。一、新能源集成融合板块：政策催化抽水蓄能发力11月12日国家能源局推进新能源集成融合发展，抽水蓄能成为核心支撑方向，行业项目落地节奏有望加快。- 南网储能：南网旗下抽水蓄能核心平台，在运电站规模稳居行业前列。受益于区域新能源调节需求提升，新投运电站将直接拉动业绩增长，资源优势突出，后续增长确定性强。- 浙富控股：掌握抽水蓄能机组核心设备制造技术，同步布局储能集成业务。行业扩产周期下，设备订单持续释放，新业务协同打开成长空间，深度受益政策催化的项目落地。- 永福股份：新能源电力工程设计龙头，拥有丰富的抽水蓄能电站设计经验。新能源基地配套储能项目落地带动设计订单增长，业务规模随行业需求稳步扩张，是工程端核心受益标的。- 中国电建：国内水利水电工程领军企业，参与多座抽水蓄能电站建设。政策推动下抽水蓄能项目开工量增加，公司工程承包业务将直接受益于项目落地节奏加快。二、工业人形机器人板块：量产落地打开供应链需求优必选Walker S2工业人形机器人正式量产交付，订单规模突破8亿，人形机器人供应链需求持续升温。- 珠城科技：主营连接器产品，部分品类可适配人形机器人信号传输需求。优必选量产放量后，有望切入其核心供应链，订单增量将直接带动营收增长，是部件端潜在受益标的。- 天奇股份：布局人形机器人核心部件领域，智能装备业务积累深厚。优必选量产带动行业装备需求扩容，公司配套业务迎来拓展机遇，业务协同性助力其在机器人赛道快速起量。- 绿的谐波：人形机器人谐波减速器头部供应商，技术壁垒高。优必选Walker系列对其产品需求旺盛，量产落地将直接带动订单增长，业绩弹性显著，是核心部件端直接受益标的。- 三花智控：布局人形机器人用电磁阀、热管理部件，技术与产能储备充足。随着优必选等企业量产推进，配套产品订单将逐步释放，业务增长点进一步丰富。三、电解液添加剂板块：供需紧平衡推动价格上涨天赐材料透露电解液添加剂供需紧张，VC等核心品类价格上行，10月VC单日涨幅达8.13%，行业盈利弹性显现。- 华塑锂电：专注电解液添加剂业务，布局VC核心产能。行业供需紧平衡下，产品价格上涨直接增厚利润，业绩弹性突出，是涨价周期中的高弹性标的。- 永太科技：电解液添加剂核心企业，覆盖VC、FEC等多品类产能。供需紧张推动产品涨价，叠加新产能释放，既带动营收增长，又巩固市场地位，盈利水平有望持续改善。- 新宙邦：电解液及添加剂全产业链布局，技术与产能优势显著。添加剂涨价带动业务收入与毛利率双升，盈利改善逻辑明确，是赛道内综合实力较强的受益企业。- 天际股份：拥有电解液添加剂产能，聚焦VC核心品类。行业涨价周期下产品出货价上涨，叠加产能利用率提升，业绩将迎来阶段性增长。- 多氟多：布局电解液添加剂业务，同时是六氟磷酸锂行业龙头。添加剂供需紧张背景下产品受益于价格上涨，业务协同效应将增强整体盈利能力。四、存储芯片板块：龙头减产提价改善供需格局存储行业龙头减产NAND芯片，三星拟启动涨价计划，行业供需格局持续改善，价格止跌回升趋势明确。- 万润科技：布局存储芯片模组业务，受益于存储价格上行，盈利空间扩大。叠加下游需求回暖，相关业务订单量有望增加，是存储涨价周期中业绩修复标的之一。- 中电港：电子元器件分销商，涵盖存储芯片核心品类。存储涨价提升分销业务盈利空间，下游客户需求回暖扩大分销规模，业务盈利随行业周期同步改善。- 兆易创新：存储芯片核心企业，布局NOR Flash等优势产品。行业供需改善下产品价格止跌回升，出货量与毛利率同步提升，业绩修复趋势明确。- 北京君正：存储芯片设计企业，在车载存储领域具备竞争优势。存储芯片涨价周期下产品盈利空间打开，叠加下游市场需求增长，业务规模稳步扩张。五、宠物经济板块：市场规模持续扩容迎来高增长预计2025年宠物市场规模将突破8114亿元，其中猫市场2027年有望突破4000亿元，行业高增长趋势明确。- 源飞宠物：主营宠物用品与食品，海外布局深厚，国内渠道加速拓展。国内市场扩容带动销量增长，海外业务稳定叠加国内增量，业绩增长确定性较强，是赛道稳健标的。- 依依股份：宠物卫生用品龙头企业，聚焦尿垫核心品类。市场规模扩大带动需求提升，产能释放与渠道拓展共同推动业务规模扩张，是细分领域核心受益企业。- 乖宝宠物：宠物食品核心企业，涵盖主粮、零食等全品类，品牌力持续提升。市场高增长背景下，产品销量与品牌溢价双升，盈利水平持续改善，是赛道成长型标的。- 中宠股份：宠物食品全品类布局，国内国际市场双轮驱动。国内渠道下沉与品牌推广成效显现，宠物市场扩容将进一步提升其产品市场份额。总结五大板块均具备清晰驱动逻辑：新能源集成融合靠政策催化、工业人形机器人凭量产落地、电解液添加剂因供需紧平衡涨价、存储芯片借龙头减产改善周期、宠物经济依托市场扩容实现高增长。各板块个股围绕核心驱动事件受益，后续需重点关注行业落地进度与需求变化，理性看待市场机会。
