就在刚刚 美联储宣布了 10月8日，美联储明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（非今年票委） 宣布了一个重要消息！他警告说，要是一下子降很多利息，会让物价涨得更厉害，还提到现在美国经济增长变慢了，通胀却没降下去，已经有点“滞胀”的苗头。（财联社） “如果试图推动经济增长的速度超过其潜在增长速度和产生价格的潜力，那么最终只会导致物价全面上涨”。 这位美联储官员指出，当前经济已出现令人担忧的迹象——增长在放缓，而通胀仍然顽固。这种组合不禁让人联想到上世纪七八十年代的滞胀困境。 卡什卡利的担忧只是美联储内部激烈争论的一方观点。与他形成鲜明对比的是，美联储理事斯蒂芬·米兰却持更为乐观的立场。 米兰在纽约出席对冲基金协会举办的“2025政策展望”论坛时表示：“我对通胀的预估比我的一些同事更为乐观，因此，我认为这项任务并不像其他人那样紧张。” 他不仅支持进一步降息，甚至主张美联储应“迅速降息50个基点”来解决政策限制性问题。米兰认为自己的利率预测明显低于其他官员，正是源于对通胀前景的更大信心。 尽管美联储内部争论不休，市场却已形成自己的预期。据CME“美联储观察”数据显示：美联储10月降息25个基点的概率高达94.6%。 经济领域正出现一系列引人注目的变化。黄金价格历史性突破4000美元/盎司整数大关，纽约期金首次触及这一里程碑。 美国政府因国会参议院未能通过拨款法案而持续“关门”，导致行政停摆，关键经济数据发布受阻。这一情况使得美联储在即将到来的10月28日至29日会议上的政策考量更加复杂。 卡什卡利提到的“滞胀信号”值得深入解读。他明确表示：“我们看到的部分数据发出了一些滞胀信号，因为增长在放缓，而通胀仍然顽固”。 这一判断与美联储威廉姆斯之前的预测形成对比。威廉姆斯曾预计“未来两年内通胀率将逐步下降至2%”，但他也承认整体通胀接近2%，基础通胀仍然偏高，并且“关税将推动今年通胀率升至3%”。 当前美国经济正面临前所未有的复杂环境。一方面经济增长动能减弱，另一方面通胀压力持续存在，美联储的决策难度加大。 纽约期金已历史首次触及4000美元/盎司，投资者正通过黄金避险来应对不确定性。美联储理事米兰预言实际中性利率仅0.5%，而卡什卡利则看到滞胀阴云。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
