价值投资日志[超话] 三星电子和SK海力士作为全球存储芯片两大巨头，在中国市场拥有重要生产基地，与多家国内上市公司建立了深度合作关系。这些合作覆盖了半导体产业链的多个环节，包括封装测试、洁净室系统集成、气体供应、设备维修、材料供应等，形成了紧密的供应链关系。随着AI算力需求激增和存储芯片周期回暖，这些合作企业有望在各自领域获得实质性增长机会。
太极实业在半导体封装测试领域与SK海力士的合作最为深入，属于战略层面的长期合作。公司控股子公司海太半导体与SK海力士合资成立，持股比例为太极实业55%、SK海力士45%。双方已签署四期后工序服务合同，采用"全部成本+约定收益"模式，每年收取总投资额10%的约定收益，并根据成本管控水平获得额外奖励 。这一模式为太极实业提供了稳定的盈利和现金流。
在技术能力方面，太极半导体通过SK海力士的技术许可，能够对12英寸晶圆进行集成电路封装，其封装工艺在国内率先达到20纳米级，目前已掌握19纳米DRAM芯片的先进封装技术 。2023年，公司完成配套DRAM产品DDR5的工艺升级和产能提升，实现了大尺寸FCCSP稳定量产，大尺寸FCBGA工艺能力和量产能力的建立，以及16层DRAM高堆叠产品技术突破（HBM4） 。2025年1月，太极半导体获得多项封装技术专利，包括"一种倒装芯片与引线键合芯片集成开窗球栅阵列封装结构"、"一种嵌入式多芯片集成混合封装结构"等，进一步巩固了其在先进封装领域的技术实力 。
合作深度：太极实业与SK海力士的合作已持续超过15年，形成了紧密的合资关系和长期服务合同，业务占比超过80%，是SK海力士DRAM后工序服务的核心合作伙伴 。
金宏气体在电子特种气体领域与SK海力士和三星电子均有合作，属于关键材料供应商。公司2019年与三星电子签订协议，为其提供气体供应系统全套运维管理服务；2022年8月与SK海力士签订TGM合同，提供全面气体及化学品运维管理服务 。
在技术能力方面，金宏气体已打破超纯氨长期依赖进口的局面，7N电子级超纯氨品质达到进口替代水平。公司累计主持或参与标准90项，其中国家标准34项，团体标准56项，包括《电子特气 氨》等国标 。2025年上半年，公司新增18家半导体客户，覆盖基材、制造、封装等产业链关键环节，进一步巩固国内半导体气体供应商地位 。
合作深度：金宏气体与SK海力士和三星的合作属于长期战略协议，提供全面气体管理服务，是两家韩国公司在华工厂的关键气体供应商 。
柏诚股份在洁净室系统集成领域与三星和SK海力士均有合作，属于基础设施服务商。公司三十年来为三星、SK海力士、台积电、中芯国际等半导体及泛半导体客户提供服务，累计完成中高端洁净系统集成项目超500个 。
在技术能力方面，柏诚股份在半导体洁净室领域具有较强的技术实力和项目经验，多次获得鲁班奖、国家优质工程奖等国家级奖项。公司深刻理解各领域客户的需求，项目实施效率高、成本控制能力强，能够满足客户短周期内完成洁净室建设并快速投入生产的要求 。
合作深度：柏诚股份与三星和SK海力士的合作属于长期稳定关系，但项目周期较长，部分大项目在执行初期可能对当期收入贡献度相对较低 。
华亚智能在半导体设备维修领域与三星和SK海力士均有合作，属于设备后市场服务商。公司于2019年成为两家韩国企业的合格供应商，并开始提供半导体设备维修服务 。
在技术能力方面，公司是国内领先的半导体设备领域高端精密金属结构件制造商，专注于半导体设备的泵体、阀门等部件维修。2024年，公司在半导体设备领域收入占比超过50%，精密金属结构件销量约71万件，同比增长35% 。
合作深度：华亚智能与三星和SK海力士的合作属于技术型服务关系，但业务规模相对较小，2025年9月财报显示半导体设备维修业务占比仅1.08% 。
聚辰股份在存储配套芯片领域与SK海力士和三星电子有深度合作，属于技术型供应商。公司自DDR2世代起即研发并销售配套DDR内存模组的SPD芯片，与澜起科技合作开发的DDR5 SPD芯片已通过两大厂商验证并批量出货 。
在技术能力方面，聚辰股份在内存模组配套芯片领域拥有近二十年的量产经验，技术门槛高，产品需满足可靠性、寿命、功耗等性能指标，并兼容市场上种类繁多的系统平台。公司拥有1Kb-2Mb的全系列EEPROM芯片以及512Kb-64Mb的全系列NOR Flash芯片，已发展成为全球DDR2/3/4/5 SPD系列芯片的核心供应商 。
合作深度：聚辰股份与SK海力士和三星的合作属于核心配套芯片供应关系，是两家韩国公司在DDR5内存模组生产链上的关键合作伙伴 。
2019年，长川科技通过收购新加坡STI公司，获得了先进的AOI光学检测技术，这使长川科技的产品成功进入三星供应链 。长川科技的产品线包括测试机、分选机、探针台和AOI光学检测设备，这些产品已广泛应用于三星的芯片生产流程中。
在测试机领域，长川科技的D9000系列数字测试机已获三星认可 。该设备拥有1024个数字通道、200Mbps数字测试速率、1G向量深度以及128A电流测试能力，能够满足三星在AI芯片和车规级芯片测试方面的需求 。此外，长川科技的三温分选机C6800T也已进入三星供应链，其温控精度达到±0.1℃，符合车规级芯片测试的严格要求 。
长川科技的AOI光学检测设备，实现了2D/3D缺陷识别0.1μm的高精度检测能力，这使长川科技的产品能够满足三星在芯片制造过程中的质量控制需求 。三星作为全球领先的半导体制造商，对供应链合作伙伴的技术能力和质量控制有极高要求，长川科技能够进入三星供应链，体现了其在半导体测试设备领域的技术实力和市场竞争力。$长川科技 sz300604$
