最近陪朋友看上海房子，大家在讨论的无非还是什么时候房价触底的问题。 房价什么时候

最近陪朋友看上海房子，大家在讨论的无非还是什么时候房价触底的问题。 房价什么时候会好，以及大消费什么时候会好，其实和企业运营是一个道理，无非就是看个人的两张表：资产负债表和现金流量表。 企业如果负债过高，且没有充裕的正现金流是不会也无法继续投资扩张的。 回到个人，之前房价高的时候，大家的资产总额很高，银行贷款占比可控。现在房价大幅下跌，但是欠银行的钱并没有少，于是负债率大幅上升，很多人甚至资不抵债。极高的负债率，甚至资不抵债，自然会从存量这个维度压制消费。 现金流量表则是变量这个部分。企业哪怕负债率不高，但是没有现金流，不能及时融到钱或者变现，一样是有破产风险的。 回到个人，如果现在大家负债高，但是收入还在稳步大幅提升，还完利息还有足够的盈余，那么自然还有可能去扩大消费以及投资。但目前的情况其实是大部分行业并没有稳定的增长预期，于是对于个人来说就没有稳定且持续增长的现金流（收入），自然无法支撑消费投资扩张。 现在有点儿死循环的意思。个人资产负债表这个相对长期的存量部分需要通过持续的现金流入而改善，但是现金流（个人收入）的增长，又依赖健康的资产负债状态来刺激消费和投资。 目前大部分主要还是依靠宏观调控，最后什么时候居民的负债降下来了，收入预期稳定了，才会真的重新进入下一轮的螺旋上升周期。