虽然黄金的表现可能落后于铂金和白银，但它仍然是全球最大的货币资产。 本周黄金继续吸引投资者的关注；然而，目前在贵金属市场中，它处于第三位，因为铂和银的表现都优于黄金。 铂金期货本周收盘价高于每盎司1400美元。虽然价格从7月份的高点有所下跌，但仍然接近11年的峰值，并且今年迄今为止已上涨超过54%。 铂金的大部分涨幅是在最近几个月内实现的，投资者在贵金属市场中沿着价值链向下移动。 与此同时，银期货价格已上升至每盎司42美元以上，创下14年来的历史新高。银价今年迄今为止已上涨近46%。 黄金排在第三位，每盎司价格约为3,681美元，今年迄今为止已上涨近40%。 这并不是对黄金的贬低；相反，贵金属市场的广泛上涨强化了长期牛市。传统上，黄金在看涨周期的初期领先，然后被白银和铂超越——许多投资者一直在等待这一信号作为其看涨观点的确认。 银和铂都受益于类似的动态，因为投资者需求上升与持续的市场短缺相遇。多伦多证券的商品分析师在最近的一份报告中警告称，伦敦金银市场协会仓库的库存可能在七个月内耗尽。 他们补充说，如果投资需求加速，库存可能在短短四个月内消失。 分析师将此描述为自2024年4月以来他们一直在追踪的银市挤压的潜在最终局面。随着目前的势头，他们建议银价可能会上涨到每盎司50美元。 与此同时，铂市场预计今年将出现850,000盎司的供应赤字——连续第三年的年度赤字。 分析师指出，由于预计联邦储备系统将在下周重新启动宽松周期，黄金、白银和铂仍然得到良好支持。 下降的利率预计将推动美元和短期债券收益率走低，降低持有这些无息资产的机会成本。 而银、 钯和铂有显著的上涨潜力，但也伴随着相当大的风险。这两个市场相对于黄金来说较小，因此更加波动，价格波动很容易在任何方向都被放大。 同样重要的是要认识到为什么贵金属正在上涨。许多投资者认为银和铂是价值投资；然而，终极的避险资产仍然是黄金。 随着对美元信心的消退，黄金引领了该行业的牛市。总统唐纳德·特朗普和他的政府正在削弱联邦储备系统的政治独立性，并将国家经济武器化。 黄金是一种低波动性资产，没有第三方的地缘政治风险，使其成为完美的全球货币，并且是美元最强劲的竞争对手。
