下周八大板块全景解析：从政策风口到个股逻辑
一、军工板块：地缘催化+装备迭代，国企改革添翼
地缘冲突升级倒逼装备现代化，2025年军费增速超7%，航空装备、无人机、精确制导 成核心方向；国企改革加速资产证券化，军工集团优质资产注入预期升温。
中航西飞：大飞机核心主机厂，承担 C919机体制造、运-20整机交付 ，民用航空放量+军用运输机换代，业绩进入“量价齐升”周期；
中航沈飞：歼击机绝对龙头，歼-16批量列装、歼-35舰载机定型 ，四代机占比提升推动毛利率上行；
航天彩虹：察打一体无人机“国家队”，彩虹-7/9出口中东、北非 ，民品打开第二增长曲线，海外订单弹性大；
二、消费电子：AI手机+MR设备，供应链重构机遇
AI手机带动创新周期，MR头戴设备开启消费电子“第二曲线”；供应链向国内转移，龙头份额持续集中。
歌尔股份：VR/AR代工龙头，Meta Quest3、苹果Vision Pro声学模组独家供应 ，AI手机麦克风组件订单突破，VR业务毛利率回升至12%；
立讯精密：苹果核心组装商，MR设备整机组装、AI手机SIP封装 ，深度绑定苹果创新链，汽车电子贡献新增长；
欧菲光：华为手机摄像头模组核心供应商，Mate70 Pro主摄订单占比70% ，车载镜头放量，从“供应链弃子”回归核心；
三、多元金融：资本市场活跃+科技赋能，牌照与流量为王
A股成交额持续破万亿，券商数字化、跨境支付、财富管理 成主线；金融开放加速，科技型金融机构抢占先机。
东方财富：互联网券商龙头，APP月活超8000万，基金销售规模占比18% ，AI投顾提升用户粘性，业绩与市场情绪强关联；
恒生电子：金融IT“卖水人”，券商核心交易系统市占率70% ，AI大模型赋能量化交易，鸿蒙系统适配打开政企业务空间；
指南针：收购网信证券后转型“投顾+经纪”，付费投顾用户超50万，AI选股工具激活存量用户，经纪业务市占率快速提升。
四、国产半导体：自主可控攻坚，AI芯片+制造突破
美国技术封锁倒逼自主化，28nm成熟工艺量产、AI芯片异构计算、设备材料国产替代 成三大战役；国家大基金三期注资加速产业整合。
中芯国际：晶圆制造龙头，28nm产能利用率超95%，14nm良率突破60% ，汽车芯片订单饱满，下半年拟扩产12英寸晶圆厂；
北方华创：半导体设备“全品类”布局，刻蚀机、薄膜沉积设备进入中芯、长存供应链，2025年设备收入占比超70%；
寒武纪：AI芯片独角兽，云端算力芯片支撑百度文心大模型，边缘端芯片渗透智能驾驶 ，华为昇腾合作拓展生态。
五、机器人：工业自动化+人形突破，核心部件国产替代
制造业降本+人形机器人商业化，电机、减速器、传感器 成核心赛道；政策明确“机器人密度提升至350台/万人”。
卧龙电驱：工业电机+驱动系统龙头，机器人关节电机、特斯拉人形机器人供应链 ，收购意大利SIR机器人拓展海外渠道；
中大力德：谐波减速器黑马，人形机器人关节减速器突破，市占率从5%提升至12% ，替代日本哈默纳科；
三花智控：热管理+阀类龙头，机器人伺服阀、人形机器人热管理模组 ，深度绑定特斯拉、小米；
六、AI算力：算力基建爆发，液冷+光模块成刚需
大模型训练/推理需求激增，2025年AI服务器出货量增120%，液冷散热、800G光模块、算力调度 成核心痛点。
浪潮信息：AI服务器全球市占率18%，英伟达H100集群方案核心供应商，智算中心定制化交付 ，2025年上半年AI服务器收入占比超65%；
中科曙光：算力硬件+液冷一体化，液冷服务器市占率22%，曙光5000智算平台覆盖20+城市 ，自主CPU提升国产化率；
新易盛：800G光模块龙头，AI数据中心光模块批量交付，客户覆盖微软、字节 ，2025年光模块收入占比超80%；
七、创新药：减肥药+出海+技术突破，分化中寻机会
减肥药热度延续，创新药出海、罕见病药、CRO全球化 成主线；医保谈判倒逼性价比，管线差异化至关重要。
甘李药业：胰岛素龙头，三代胰岛素市占率超30%，口服胰岛素临床Ⅲ期 ，集采后渠道下沉；
翰宇药业：多肽药物标杆，GLP-1类似物海外授权，鼻喷生长激素国内独供 ，多肽CDMO业务爆发；
八、稀土永磁：新能源刚需+磁材升级，资源与技术共振
新能源车、海风带动高性能磁材需求，镨钕价格反弹、 terbium/dysprosium 稀缺性凸显 ，龙头加速整合资源。
北方稀土：轻稀土绝对龙头，包钢集团稀土矿独家供应，磁材加工业务毛利率提升至25% ，掌握定价权；
金力永磁：高性能磁材标杆，新能源车驱动电机磁材市占率28%，人形机器人磁材突破 ，绑定特斯拉、比亚迪；
联动效应：AI算力→国产半导体→机器人；军工→稀土永磁；消费电子→AI算力，形成 “技术-应用-资源”闭环。
股市有风险投资需谨慎
