同样是“白送”厂房和钱， 合肥活成了教科书， 宜春却成了反面案例。 哪吒汽车破产，我看了一圈，最刺痛人的不是183亿亏损，而是一句话： 合肥投蔚来签了对赌协议，宜春投哪吒什么都没有。 蔚来2020年命悬一线，合肥70亿注资换来24.1%股权，条款写得明明白白： 5年内必须形成千亿产值，上市不了就得按年化8.5%利息回购。 国资的钱进去，有路径出来。 哪吒呢？ 宜春一家国资公司投了14.2亿，至少8亿难以追回。 不是投资，是白送。 代建厂房、十年免租、卖车还奖励两万，唯一没签的是怎么退。 多地地方国资在投哪吒时，几乎都没有签署有效的对赌或退出条款，企业一旦垮了，钱就彻底打水漂。 更扎心的是，宜春过去没有造车基础，区位也没有优势，就是一个没有底气的城市在赌一个风口。 南宁的情况更惨： 拥有34.4亿元担保债权，得等破产重整清算后才能拿回来，能回来多少很难说。 区别在哪？ 合肥是投行思维，宜春是赌博心态。 前者设计好退出路径，后者指望企业自己争气。 如今回头看： 对赌不是冷酷，是双赢的前提。 连退路都没想好就砸钱，那不是投资，是送钱。 评论区聊聊： 在你看来，地方招商引资是应该像合肥一样带退出的投资，还是该相信企业最终会创造奇迹？
