短版原创人形机器人商业化提速，政策加码+大厂量产落地，上游核心零部件迎来国产替代窗口期。整机七成成本集中在减速器、伺服、传感等五大件，此前长期被海外垄断，如今国产工艺突破、性价比凸显，下游量产带动上游订单落地，赛道逐步落地业绩。细分方向1.减速器：工艺壁垒最高，分通用、谐波、RV三类，对应多家本土龙头；2.伺服电机：机器人动力核心，头部企业多品类绑定整机供应链；3.传感器：支撑人机交互，力控、视觉传感需求稳步抬升；4.滚珠丝杆：高精度传动件，精密加工构筑行业门槛；5.控制器：整机控制中枢，一体化厂商产业链优势突出。未来三五年行业空间千亿级别，国产精密零部件企业充分受益产业扩容。风险：量产落地、高端研发进度不及预期，外资降价竞争。温馨提示：内容仅行业分享，不作为投资参考。
