小米汽车又亏了，2026年一季度汽车及创新业务营收199亿，经营亏损31亿，从去年四季度盈利11亿直接转亏，雷军到底慌不慌 。 这份财报数据，看着确实刺眼。一季度交付8.09万辆，同比涨6.6%，但环比直接跌了44.3% 。毛利率掉到20.1%，比上季度少了2.6个百分点 。亏这么多，核心原因就三个，老SU7停售，新SU7产能没跟上，中间断档了。购置税补贴退坡，电池零部件涨价，成本压不住。研发渠道还在猛投，钱烧得快。 很多人只盯着31亿亏损，就说小米汽车不行了，其实没看到背后的底牌。新SU7锁单超8万，上市35天交付2.6万台。YU7卖得稳，上市10个月累计交付23.2万辆。下半年还要推大型SUV，明年计划出海欧洲。 雷军自己表态，造车是十年之功，不争一个月长短。更关键的是，直接拿出200亿港元回购，用真金白银给市场信心。 短期亏损就是迭代期的阵痛，不是基本面出问题。雷军一点不慌，反而在逆势加码。现在的小米汽车，就处在爬坡过坎的关键阶段，只要新品和全球化能跟上，重回盈利轨道只是时间问题。 要不要我把这篇微头条再精简到300字内，适配更短阅读场景？
