HVDC高压直流赛道：1. 中恒电气：HVDC叠加5G电源，供货阿里腾讯，数据中心直流电源龙头。2. 麦格米特：兼具HVDC与工业电源，平台型企业顺利切入数据中心市场。3. 科士达：布局UPS、HVDC及储能，老牌企业稳固备用电源市场份额。4. 科华数据：绑定HVDC与液冷技术，深度受益AI机房建设浪潮。5. 禾望电气：风电企业跨界发力，依托HVDC布局数据中心电能治理。SST固态变压器赛道：1. 特变电工：本土变压器行业标杆，率先落地固态变压器相关技术。2. 中国西电：央企加持实力雄厚，智能固态变压器布局抢占先机。3. 金盘科技：专攻特种变压器，产品适配数据中心储能应用场景。4. 四方股份：掌控核心保护技术，是SST控制保护关键供货商。5. 特锐德：箱变领域头部企业，产品广泛应用于微网数据中心。6. 新风光：背靠能源集团资源，固态变压器业务联动储能发展。储能备电配套赛道：1. 阳光电源：全球储能领军企业，液冷储能系统服务数据中心备用供电。2. 海博思创：专注工商业储能集成，为算力机房提供电力配套保障。碳化硅&氮化镓功率半导体：1. 天岳先进：国产导电型SiC衬底龙头，产品规模化对外供货。2. 斯达半导：碳化硅模块搭配IGBT，产品适配高端数据中心电源。3. 时代电气：轨交龙头转型半导体，自有SiC生产线已投产运行。4. 扬杰科技：IDM模式生产SiC二极管，出货量保持稳定增长。5. 三安光电：打通碳化硅全产业链，产能持续释放提升竞争力。6. 华润微：功率器件老牌厂商，SiC二极管实现量产交付。7. 士兰微：深耕功率IDM，持续攻坚氮化镓器件研发项目。8. 新洁能：布局氮化镓技术，相关产品目前处于样品测试阶段高频变压器&磁性材料：1. 京泉华：头部电源企业供应商，高频变压器适配AI电源设备。2. 新特电气：变频变压器优势突出，行业高频化发展迎来红利。3. 可立克：电源适配器龙头，紧跟服务器扩容迎来业务增量。4. 伊戈尔：依托光伏业务根基，拓展数据中心变压器新市场。5. 铂科新材：合金软磁粉芯龙头，充分承接AI电源材料需求。6. 龙磁科技：软磁材料生产商，产品适配高频变压器制造。7. 云路股份：非晶带材节能环保，是高频变压器核心原材料。
液冷温控散热板块：
1. 英维克：国内数据中心温控龙头，液冷散热技术行业认可度高。2. 高澜股份：深耕特高压散热，积极开拓算力机房散热业务。3. 申菱环境：携手华为打造温控方案，全面覆盖AI服务器散热。
