【《财经》社评：中国资产的价值跃升不是昙花一现的情绪交易 机构投资者正以实际行动拥抱这场变革】《财经》杂志发文指出，自2024年9月以来，以A股和港股为核心的中国资产走出了一轮历史性的价值跃升行情。创业板指与科创综指涨幅均超过150%，领先全球主要指数；宁德时代成为A股首家市值突破2万亿元的民营科技企业，中际旭创跻身万亿元市值俱乐部，寒武纪凭借首份盈利年报重回A股股价第一。这并非“全面普涨”的牛市，而是一次以“双创”为核心、以科技为引擎的结构性重估。中国企业在全球产业链中从“跟随者”变为“竞争者”，甚至“定价者”，技术壁垒正在转化为盈利韧性，估值修复正在升维为价值重估。
与此同时，外资也在重新审视中国资产。高盛指出，全球共同基金对中国AI股的配置仅1.2%，而中国在全球AI市场中的市值占比约10%，这种“极端低配”意味着巨大的回补空间。法国巴黎银行数据显示，2025年底至2026年初，连续三个月约140亿美元流入中国市场，美国投资者持有的中国股票升至4660亿美元的历史高位。基本面的回稳与资金的再配置，共同宣告了一个新的周期正在展开。
中国资产的定价逻辑正在发生根本性变化。过去，国际市场长期存在“中国科技≈美国科技折价版”的隐性假设，但DeepSeek等本土大模型的突破、光模块与动力电池的全球领先地位，正在打破这一假设。中国资产的价值跃升不是昙花一现的情绪交易，而是产业竞争力跃迁带来的系统性重估。要让这一轮价值跃升走得更稳更远，需要逐步形成新的市场共识。首先是支持科技创新的共识；其次是长期持有优质资产的共识；最后是拥抱制度改革的共识。
机构投资者正以实际行动拥抱这场变革。2026年一季报显示，主动权益基金持仓向通信、电力设备、医药等景气赛道集中，宁德时代、中际旭创、新易盛稳居公募基金前三大持仓。私募、社保等中长期资金同样在科技浪潮中加大布局。外资机构集体看多，瑞银维持对中国股票“有吸引力”的评级，预计MSCI中国指数2026年盈利增长可达14%。
中国资产的价值跃升之路还很长，中间会有波动和分化，但大方向已经清晰。对于投资者而言，理解基本面的变化、产业升级的趋势和制度改革的逻辑，比关注短期价格波动更为重要。当科技创新、长期持有、制度改革这三重共识逐步凝聚，中国资产的长期价值必将在时间中稳步释放。（财经杂志）
