甘肃能化刚刚扔出一枚重磅炸弹：拟收购控股股东旗下金昌化工100%股权！4月16日晚间，公司正式披露发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案，拟向控股股东能化集团收购金昌化工100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易构成关联交易，旨在解决同业竞争、发挥协同效应。标的资产审计、评估工作尚未完成，交易价格尚未确定。 金昌化工核心资产是总投资30亿元的"低阶煤高效利用制氢及年产50万吨高浓度尿基复合肥项目"！ 该项目是甘肃省"十四五"重点建设项目，2025年6月已成功产出合格产品并实现全面投产，从投产到满负荷稳定运行仅耗时49天，创行业同类项目建设及投产效率新高。截至目前，项目生产负荷已达到80%，处于产能稳步爬坡阶段，计划2026年内实现满产。产能装置包括：合成氨30万吨/年、尿素30万吨/年、氢气2亿m³/年、尿基复合肥50万吨/年。 对公司而言，这是一步"一箭三雕"的战略大棋！ 一方面，甘肃能化2025年预计亏损约1.9亿元，业绩承压明显，注入金昌化工后将从煤炭单一主业正式切入煤化工及氢能两大新兴领域；另一方面，能化集团整合旗下煤炭资产注入甘肃能化，使其成为甘肃省国资系统唯一的煤炭上市平台，此次再注化工资产，"煤炭+煤化工"双轮驱动格局成型；此外，在"十五五"煤化工行业高质量转型关键期，标的资产30亿项目处于产能爬坡期，一旦满产将贡献可观利润。当一家传统煤企手握氢气2亿m³产能、站上氢能风口，市场给的估值逻辑正在被重写！
