仁桥夏俊杰：“市场的关注点在从算力板块中悄然离开，尽管其业绩在兑现，但逻辑在破坏

势值为重 2026-04-14 15:27:53

仁桥夏俊杰：“市场的关注点在从算力板块中悄然离开，尽管其业绩在兑现，但逻辑在破坏，当大家把注意力从美国七家科技巨头的资本开支逐渐转移到自由现金流时，泡沫继续膨胀的土壤可能就不复存在了，我们担心AI的叙事逻辑可能已经发生质变，所有的泡沫和周期终将是要回归的。”

AI是今年投资分歧最大的方向。一方面，AI Agent进展迅猛，Token消耗量爆发式增长，算力瓶颈环节持续紧缺；另一方面，AI对传统软件和互联网企业的冲击引发了巨大的市场恐慌，美股软件指数和港股恒生科技都遭遇了猛烈抛售。

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