每股19.23元的净资产，股价只有11.81元，市净率仅0.61！这家公司到底被低估了多少？ 你有没有想过，一家手里攥着192.66亿元未分配利润的公司，市值居然只有180亿出头？更夸张的是，它的每股净资产高达19.23元，可股价现在只卖11.81元！每股收益0.90元，市盈率不到10倍！这意味着什么？你花11块钱买的股票，背后有19块的真金白银在撑着。这是一家在A股沉寂了30年的“隐形富豪”。 账上钱比市值还多，凭啥？ 先给你算一笔账：公司目前总市值180.66亿元，市净率只有0.61倍。换句话说，市场给的估值只有公司净资产的六成。再看数据——截至2025年9月30日，公司未分配利润高达192.66亿元，每股未分配利润12.59元。192.66亿的未分配利润，比180亿的总市值还多出12个亿！这意味着什么？理论上就算把公司业务全扔了，光账上攒下的利润分给股东，你都能拿回比股价更多的钱。 但市场偏偏不给这个价。市盈率9.93倍，动态市盈率甚至更低。在A股随便拎一只业绩还行的医药股，动辄30倍、50倍的估值。凭啥辽宁成大就这么“贱卖”？ 业绩暴涨91.83%，市场看不见？ 别以为它不赚钱。2025年前三季度，辽宁成大实现归母净利润13.65亿元，同比增长91.83%；扣非净利润13.47亿元，同比增长92.20%。单看第三季度更猛——单季净利润6.47亿元，同比飙升156.84%。三季报每股收益0.90元，净资产收益率4.58%。 全年业绩同样可期。根据业绩预告，2025年全年归母净利润预计6.48亿至8.98亿元，同比增长209.15%-328.45%。负债率只有31.75%，账上现金57.57亿元。典型的“账上有钱、心里不慌”。 那问题来了：业绩翻倍涨，为什么股价就是不涨？市场到底在担心什么？ 这家公司的故事得从1996年说起。当年以8.28元的发行价登陆上交所，至今已近30年。主营业务横跨医药医疗、金融投资、贸易和能源开发四大板块。旗下有医药、有投资、有贸易，还参股券商——概念股该有的它都有。 但成也“多元化”，败也“多元化”。正是因为业务太杂，市场很难给它一个清晰的标签。说它是医药股吧，生物制药收入占比仅13.22%；说它是贸易股吧，营收大头的贸易业务毛利率又不高。再加上投资收益占利润大头，主业增长乏力，市场自然就给不了高估值。 不过话说回来，公司上市以来累计派现21.10亿元，近三年累计派现4.11亿元。虽然股息率不算高，但对于一家市净率仅0.61倍的公司，这个分红记录至少说明管理层是愿意回馈股东的。 有人问：估值这么低，是不是该抄底了？也有人反问：便宜没好货，市净率0.61背后是不是有什么坑？ 给你一个简单判断：公司的每股净资产是19.23元，当前股价11.81元，相当于净资产的六折。这个折扣率在A股医药板块里非常罕见。但能不能涨，取决于两件事——一是主业能否真正发力，二是市场情绪何时回暖。2025年业绩已经给出“翻倍增长”的信号，关键看2026年能否持续。 当一家公司的未分配利润比市值还多的时候，你要么遇到了A股最大的笑话，要么撞上了A股最大的机会。答案，留给时间。 在座的各位老铁，大家看看这家公司有没有问题呢？欢迎在评论区分享一下您的个人独到见解！
漂流瓶
近200亿未分配利润？！只有一个解释，这公司就是一只铁公鸡，分它钱要它命
海阔天空 回复 04-12 18:51
还有一个，利润是账面做出来的
乒啵 回复 海阔天空 04-13 07:15
那到不是，参股券商利润占比，靠券商利润
静待花开
现金流为负，怎么解释
Jeep 回复 04-12 22:52
应收款难以回笼
刘向东 回复 04-13 22:39
现金流是负数，挣得钱都在哪呢？
迷糊着的臭老黑
细查一下，得退市，你们信不信
中国人 回复 04-13 15:36
明白人哈哈。😁
小知大知
出毛的货，辽宁成大，搞得太杂，没有绝对主营，跨界。跟哪个概念都沾边，有哪个都不是主营。
Never let go 回复 04-14 19:08
我被狗咬了两次打的都是他家的疫苗！
中国人 回复 04-13 15:30
这货绝对往外捣鼓了几十亿出去，要不别人抢了他大股东的位置，屁不敢放一个[滑稽笑]
小老天爷哭了
这是要出货了
用户10xxx18
如果炒股是这样找，估计很多人发达了。股票能涨永远都是预期足够好，而不是你现在有多好！
飞的鳄鱼
不涨是有原因的
用户10xxx70
如果给股东分红，不至于现在这熊样
Jeep
非主营业务盖过主营业务那就是不务正业
尘埃
当年万科就是这样，被姚振华不停的买入
仰望星空
在这样的平台发这样的消息，就是让大家去接盘的，大伙还是要多多小心
耐V停
有利润，不分红，你买它干嘛？
JYYX
真厉害得钱用不完，要么分掉；要么把赚的钱回购大量股市上的股票，然后注销掉了。
用户10xxx68 回复 04-15 18:20
这种公司大概率有问题
年年 回复 04-14 09:14
退市啊
用户44xxx14
只有账面是做出来的，才会是不分红，但凡老板控股65%，赚1000万，恨不得分2000万，怎么会不分红。只因为账面没钱。
James
应该说小编写的内容不真实
花儿如少年
有利润不分红。不回馈股东，买这股票干啥？绝对是数字游戏
之.浩天
紫面的数据
雾里看花
除了是假的利润，就是妥妥的铁公鸡。一般是前者。
用户10xxx56
把钱自己吃光玩光一分钱都不分给股民哦这样企业就是渣企业哦
用户10xxx68 回复 04-15 18:26
那疙瘩地方的票不能碰
海棠花开
多元化导致主业模糊，利润靠投资不稳定，这难道不是资金不愿给高估值的核心原因吗？
用户11xxx59
如果按财务报表来炒股，寒武纪应该跌去80%，银行券商股要翻三倍[滑稽笑]
探路者
别迷信这种表面风光的杂毛股，机构、劵商都不敢拉的股票不必去浪费时间。
低调谨慎
你以为你看到的就是真的？如果公司真的挣钱，也有钱，那么为什么不回购自己的股票注销呢？
留一半清醒一半醉
康得新当年也是手握巨额现金，年年现金分红，当地纳税大户（前三名），业绩稳健增长，大股东现金增持公司增发股票，管理层大量购买公司股票。 然后呢？没有然后，北京银行里的百亿现金竟是假的，公司业绩增长也是假的，除了纳税是真的，其他都是假的，真正的纳税活雷锋啊。
用户10xxx23
瞎扯蛋，年报只有0.6元
海纳百川
姚老板何在？赶快列控股
用户74xxx03
在怎么好股价不涨也是白搭
洗心
没造假吧？[并不简单]
雷雨
散户太多了，
极速阳光
代码
极速阳光
代码
高原居士徐
关键这么钱哪去了！！！
勇敢的心
知道辉山牛奶吗？一样一样一样滴！
欢喜佛
锤子个低估！这是高融券和星化交易主导的价值。
游云
假账也不一定
用户10xxx38
为什么不大方点回馈股东呢？作为广发三宝之一，证券股的行情就是辽宁成大这些大股东的行情[墨镜]
南泰陈龙华
辽宁成大，
中国人 回复 04-13 15:43
这货绝对是作假了[滑稽笑][汗]
ZLYun
就靠广发证券分红，其他业务多亏损，你叫市场怎么给高价？
飞的鳄鱼
应收账款回款不太好
泥鸽靶
就一个广发就够市值了
太阳的东边
200亿在哪里，真金白银的有20亿吗
用户10xxx85
银行股利润多，分很少，有什么用？所以涨不起来。
笑论天下事
钱都没有拿什么分？分到手还要缴税40亿，谁来出？
清风
股息率这么低，账上的那么多钱谁信。
森林
关键是可能50亿都拿不出来。帐面利润不好分。
夕阳西下
数据看着确实低估，可业务这么杂、利润靠投资，真能算实打实的价值吗？
用户33xxx43
你没想过，便宜有便宜的道理，投资投的是未来
小七的姥爷
公积金+未分配利润=总资产
叼大全
财务总监神通广大，能无中生有