光通信十倍频出，下一个中际，长飞，又会在哪个细分酝酿。 美股光通信龙头卤馒头，盘前大涨5%，CEO说： 28年的产能快售罄，意思是26、27早已排满。 本轮周期至少持续5年。 美国几家超大规模云厂商的资本开支规模极其庞大，而且看起来完全没有放缓的迹象。 将东京关键工厂的产能提升至原来的12倍仍然跟不上需求。（磷化铟器件） 由此可见光通信行业的极高景气度，今天我们重点研究一家光模块的卖铲人——罗博特科。 光模块设备产业正处于一个由技术升级、需求放量、产能转移和国产替代四重驱动的高景气周期起点。 其中价值量占比最大的就是光耦合设备（约40%） 萝卜25年5月成功并购德国FiconTEC（斐控泰克），并从25年Q2起财务并表。 FiconTEC是英伟达、博通、台积电等巨头的核心设备供应商，硅光模块耦合设备市占率超80%。 在高端硅光/CPO先进封装设备领域处于绝对垄断地位，国内国外，无竞品。 唯一的缺点是没有缺点，有点过于一致了。
