关于短线交易监管的若干规定证监会公告〔2026〕4号2026年3月6日公布，20

关于短线交易监管的若干规定证监会公告〔2026〕4号2026年3月6日公布，2026年4月7日起施行第一条 立法目的为明确证券市场短线交易行为认定标准，保护投资者合法权益，促进证券市场健康稳定发展，根据《公司法》《证券法》《行政处罚法》《证券投资基金法》等法律、行政法规、部门规章，制定本规定。第二条 短线交易、特定主体、证券定义短线交易：特定身份投资者买入后6个月内卖出，或卖出后6个月内又买入同一上市公司、新三板挂牌公司证券的行为特定身份投资者：持股5%以上股东、董监高（上市公司+新三板）证券：股票、存托凭证、可交债、可转债等股权性质证券第三条 5%以上股东持股口径持股合并计算境内外已发行股份沪深港通香港中央结算公司仅名义持有，不视为5%股东第四条 持股合并范围（穿透）自然人股东、董监高：本人+配偶+父母+子女+利用他人账户持有的证券合并计算法人/其他组织：直接+间接控制账户合并计算第五条 买入/卖出行为定义支付对价买入增仓、为获对价卖出减仓的行为第六条 13类豁免情形（不构成短线交易）（但利用信息优势牟利的，不豁免）优先股转股可交债换股、赎回、回售可转债转股、赎回、回售ETF认购、申购、赎回；指数基金跟踪指数导致变动司法强制执行、继承、捐赠等非交易过户国有股份无偿划转股权激励限制性股票授予/登记、期权行权证券公司包销剩余股票证券公司做市业务报价交易依据《证券法》第24条责令回购违规减持责令购回/主动购回应对重大金融风险、维护稳定的交易证监会规定的其他情形第七条 证券种类认定同一家公司股票、存托凭证、可转债、可交债合并认定为“同一证券”不跨不同发行人品种计算第八条 买卖时点认定以证券过户登记日为准第九条 收益计算与归入权短线交易收益归公司所有，董事会应当收回收益计算：（卖出均价-买入均价）×数量；多次买卖按先进先出公司未收回的，股东可起诉；董事、监事、高管承担连带责任第十条 专业机构产品计算规则公募基金、社保、养老、年金、保险资管、集合私募等：按产品/组合一码通单独计算，不与管理人/其他产品合并第十一条 境外投资者QFII/RQFII、沪深港通北向：同一主体多渠道合并计算。第十二条 实施日期与衔接本规定自2026年4月7日起施行4月7日前买入、7日后6个月内卖出 → 适用新规4月7日前卖出、7日后6个月内买入 → 适用新规买卖均在4月7日前，按原规定执行《关于短线交易监管的若干规定》起草说明（要点）一、起草背景落实《证券法》第44条：授权证监会细化标准、明确豁免市场发展需要：可转债、ETF、做市、股权激励等需明确规则监管实践成熟：统一认定口径、稳定预期二、起草原则依法规制：严格按《证券法》问题导向：堵漏洞、明确边界宽严相济：严打内幕套利，松绑中长期资金国际接轨：参考境外成熟市场三、主要内容收紧主体认定：买入时不是、卖出时是 → 也受6个月约束。统一时点：过户登记日。合并持股：境内外、穿透亲属/控制账户。扩大券种：股票+存托凭证+可转债+可交债。13类豁免：支持正常业务、非交易过户、监管处置。便利长钱：产品单独核算、不合并计算四、过渡期与衔接4月7日起全面适用跨期买卖（一头在7日后）按新规