【日本国债又暴跌！财务大臣警告称特朗普言论加剧市场波动 或采取“大胆行动”】4月3日早间，日本股市虽有反弹，但日本国债市场再度传来重大变数。日本10年期国债收益率升至2.395%，为1999年2月以来的最高水平。日本2年期国债收益率升至1.385%，创1995年5月以来新高。日本财务大臣片山皋月表示，特朗普的言论对市场的影响显著。石油交易和外汇市场的投机行为正在增加。我们一直以来都在谈论采取大胆的行动，立场是将从各个方面对市场采取行动。市场波动性正在上升。货币政策的具体细节由日本央行决定。
近两年，日本债市和股市的波动持续扰动全球市场。那么，此次的影响究竟又有多大？据中信建投1月份的研报，日本货币政策正常化引发套息交易逆转，冲击全球核心资产定价。狭义套息规模约千亿美元，广义规模达5万亿美元，主要通过表内信贷与表外衍生品（如外汇掉期）实现，推动日元融资配置美股、日股等高收益资产。日债收益率上行与日元走强逆转套息逻辑，触发杠杆平仓与流动性收缩，加剧全球市场波动。全球流动性缓冲垫消退，旧有“核心资产”高估值模式面临系统性重估。
