比亚迪公布了2025年度财报，2025年总营收突破8000亿元大关，但利润却下跌了近19%，典型的增收不增利。 2025年总营收为8039.65亿元，同比增长3.46%（2024年是7771亿元）； 其中净利润326.19亿元，同比下降18.97%； 研发投入634.41亿元，同比增长17.13%，占营收的7.89%，接近新能源行业“蔚小理”的水平，实属难得；在国际大厂中，特斯拉这个值是6.76%，苹果是8.30%，丰田是2.58%，大众是6.18%。 整体毛利率17.74%，同比下降1.69（2024年是19.44% ）；其中车及相关产品毛利率20.49%，同比下降1.82个百分点（2024年是22.31%）；手机部件/组装毛利率6.29%，同比下降2.05。 2025年全年汽车销量460.24 万辆，同比增长7.73%，其中国内销量355.8万辆，同比下降8%，海外销量达到104.5万辆，同比增长140%，占比提升至22.7%，2026年出口目标由130万上调至150万辆。 总的来看，这份数据还不错，以价换量守住了大盘，虽然净利有所下滑，但本质应该只是战略取舍，问题不大；在国内卷价格保份额，在海外拓市场筑壁垒，研发上砸重金锁未来，短期利润承压，长期竞争力加码。 这不是掉队，是龙头在行业出清期的必经阵痛，毕竟最难熬的“杀价期”已经过去了，虽然现在国内汽车市场竞争依然惨烈，但比亚迪靠着恐怖的垂直整合能力，毛利还是稳住了，就看2026年新车新技术的市场表现力了！
