巴菲特在几十年的投资生涯中会卖出股票，也会在一定程度上做波段。巴菲特并非一味地长期持有不动，他会根据市场情况、公司基本面变化以及估值高低等因素来决定是否卖出股票。例如，2007年他清仓了持有4年的中石油，因为当时中石油的市盈率远超同行，股价已充分反映价值甚至超出合理范围。2024-2025年间，他又抛售超半数苹果持仓，同时清仓美国银行等金融股，主要原因是美股估值较高，苹果市盈率透支未来增长空间，以及贸易摩擦等不确定性因素增加。此外，巴菲特也存在一些波段操作的情况。2025年3月Meta因广告收入下滑导致股价腰斩，巴菲特逆势买入1.5亿股，随后股价反弹68%，这体现了他对市场短期波动的把握。不过，巴菲特的波段操作并不是频繁交易，他更多是基于对市场情绪与基本面之间矛盾的识别，以及对企业长期价值的判断，在合适的时机进行买卖操作，以实现资产的优化配置和收益的最大化。
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